"Ja, de risico's zijn het waard" Fondsmanager Steven Andrew van vermogensbeheerder M&G ziet nog wel aanlokkelijke beleggingskansen, ver weg en dicht bij. 7 november 2022 12:45 • Door Gastauteur IEXProfs "Het heeft totaal geen zin om te trachten de volgende trend in de markt te voorspellen, of om te veel aandacht te schenken aan de inflatiecijfers of de komende rentestap van een centrale bank. Kortetermijndenken heeft geen nut en een belegger doet er goed aan om in ieder geval een beleggingshorizon van drie tot vijf jaar aan te houden. De afgelopen jaren was de zoektocht naar beleggingskansen met een goede risico-rendementsverhouding best lastig omdat alle beleggingssegmenten als duur werden beschouwd. Dit jaar zien we de koersen echter weer dalen op zowel de aandelen- als obligatiemarkten. Hierdoor zijn veel activa goedkoper en dus weer aanlokkelijker om te kopen, ook al is de inflatie flink toegenomen. Wel achten wij het onwaarschijnlijk dat de inflatie de komende 6 tot 12 maanden aanhoudend hoog blijft. Wij gaan verder mee met het idee dat de Amerikaanse economie zacht zal landen, ook al komen zulke soft landings van oudsher maar zelden voor. Steven Andrew Risico's en kansen De vraag is of de rendementen die momenteel behaald kunnen worden, de mogelijke risico’s die er mee gepaard gaan, echt waard zijn? Het gaat hier niet alleen om alle bekende risico’s, zoals inflatie, klimaatverandering en geopolitieke onrust maar ook om de nog onbekende exogene risico’s. Ja, dat is het geval. Beleggers moeten zorgvuldig te werk gaan want dit ‘ja’ geldt niet voor alle aandelen en obligaties, maar slechts voor een deel daarvan. Zo zijn Japanse aandelen en sommige delen van de Europese en Amerikaanse aandelenmarkten momenteel goedkoop. De winsten van Amerikaanse banken volgen de stijgende rente en zijn bovendien veel beter gekapitaliseerd dan in 2008. "Delen van de aandelenmarkten zijn goedkoop" Staatsobligaties van opkomende landen, die een tweecijferige nominale yield bieden, liggen aan de basis van onze gediversifieerde portefeuilles. Obligaties die gelinkt zijn aan inflatie kunnen door de aanhoudende hoge inflatie voor nieuwe vervelende verrassingen zorgen in deze markt." Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.