"Ja, de risico's zijn het waard" Fondsmanager Steven Andrew van vermogensbeheerder M&G ziet nog wel aanlokkelijke beleggingskansen, ver weg en dicht bij. 7 november 2022 12:45 • Door Gastauteur IEXProfs "Het heeft totaal geen zin om te trachten de volgende trend in de markt te voorspellen, of om te veel aandacht te schenken aan de inflatiecijfers of de komende rentestap van een centrale bank. Kortetermijndenken heeft geen nut en een belegger doet er goed aan om in ieder geval een beleggingshorizon van drie tot vijf jaar aan te houden. De afgelopen jaren was de zoektocht naar beleggingskansen met een goede risico-rendementsverhouding best lastig omdat alle beleggingssegmenten als duur werden beschouwd. Dit jaar zien we de koersen echter weer dalen op zowel de aandelen- als obligatiemarkten. Hierdoor zijn veel activa goedkoper en dus weer aanlokkelijker om te kopen, ook al is de inflatie flink toegenomen. Wel achten wij het onwaarschijnlijk dat de inflatie de komende 6 tot 12 maanden aanhoudend hoog blijft. Wij gaan verder mee met het idee dat de Amerikaanse economie zacht zal landen, ook al komen zulke soft landings van oudsher maar zelden voor. Steven Andrew Risico's en kansen De vraag is of de rendementen die momenteel behaald kunnen worden, de mogelijke risico’s die er mee gepaard gaan, echt waard zijn? Het gaat hier niet alleen om alle bekende risico’s, zoals inflatie, klimaatverandering en geopolitieke onrust maar ook om de nog onbekende exogene risico’s. Ja, dat is het geval. Beleggers moeten zorgvuldig te werk gaan want dit ‘ja’ geldt niet voor alle aandelen en obligaties, maar slechts voor een deel daarvan. Zo zijn Japanse aandelen en sommige delen van de Europese en Amerikaanse aandelenmarkten momenteel goedkoop. De winsten van Amerikaanse banken volgen de stijgende rente en zijn bovendien veel beter gekapitaliseerd dan in 2008. "Delen van de aandelenmarkten zijn goedkoop" Staatsobligaties van opkomende landen, die een tweecijferige nominale yield bieden, liggen aan de basis van onze gediversifieerde portefeuilles. Obligaties die gelinkt zijn aan inflatie kunnen door de aanhoudende hoge inflatie voor nieuwe vervelende verrassingen zorgen in deze markt." Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.