Meer volatiliteit is goed voor hedgefondsen De afgelopen 13 jaar zijn hedgefondsen ver achtergebleven bij aandelen. Maar UBP denkt dat er een trendbreuk gaande is. Het einde van de negatieve rente en meer geopolitieke spanningen zorgen voor meer volatiliteit, waar hedgefondsen van kunnen profiteren. 20 oktober 2022 08:30 • Door IEXProfs Redactie Hedgefondsen presteren sinds de crisis van 2007-2009 matig tot slecht. De gouden jaren van na het barsten van de internetluchtbel in 2000 zijn bij de meeste beleggers in vergetelheid geraakt. Maar UBP denkt dat de kansen keren voor de sector nu centrale banken hun goedkoopgeldbeleid moeten opgegeven. Dat zegt de Zwitserse vermogensbeheerder in het rapport New market regime favours alternatives. Klik op de afbeelding voor een grote versie Geen volatiliteit Volgens UBP hebben centrale banken met hun ruime monetaire beleid de volatiliteit op de markten min of meer doodgeslagen. Maar dat is nu voorbij, overigens niet alleen omdat centrale banken minder interveniëren. Het komt ook door andere omstandigheden, zoals geopolitieke spanningen, corona en de energiecrisis. Hoe meer onrust, hoe beter voor de hedgefondsen. Vier strategieën UBP onderscheidt vier hoofdstrategieën: 1. Long/short-aandelen Hedgefondsen maken gebruik van het niet perfect werken van de markt door aandelen te shorten waarvan zij denken dat ze overgewaardeerd zijn of kwetsbaar en long te gaan in kwaliteitsaandelen, liefst ondergewaardeerd. 2. Event driven De markten worden regelmatig verrast door gebeurtenissen zoals fusies, overnames, rechtszaken en faillissementen. Hedgefondsen proberen te anticiperen op dit soort “events” door ofwel ervoor ofwel erna effecten te kopen of te verkopen die met het evenement te maken hebben. 3. Global macro Deze strategie baseert op macro-economische analyses om trends en internationale verschillen op te sporen. 4. Relative value Hier wordt gebruikgemaakt van onverklaarbare verschillen in de prijs van effecten die met elkaar zijn verbonden. Dat kan van alles zijn. Bijvoorbeeld de koers van Heineken in verhouding tot die van Heineken Holding, of het Heineken-aandeel in verhouding tot de opties op de bierbrouwer. Risico Wat beleggers niet mogen vergeten, is dat er tussen hedgefondsen enorme verschillen bestaan, niet alleen wat betreft de strategie, maar ook het risico. Sommige hedgefondsen zijn vooral uit op een veilig rendement voor hun klanten, andere kiezen juist voor agressieve strategieën. Een voorbeeld van een relatief veilige strategie is “Assymetric Equity”. Hier wordt vooral gebruikgemaakt van de volatiliteit door een vrijwel risicovrije mix van long en short-posities. Ook vrij veilig zijn “Fixed-Income Alternatives”. Hierbij wordt gezocht naar alternatieven voor obligaties die net als obligaties stabiele inkomsten opleveren. Diversifier: Deze strategie levert meer risico op. Het voordeel is dat de hoogste winst wordt bereikt als de markten in paniek raken en crashen. Het is daardoor een goede tegenhanger van aandelen en obligaties. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.