Ideaal instapmoment nadert Obligatiebeleggers beleven tot nu toe een verschrikkelijk jaar, maar de kansen kunnen snel keren. Nu kwaliteitsobligaties kopen, is eigenlijk een no-brainer, schrijft het Franse Amundi AM. 11 oktober 2022 08:30 • Door IEXProfs Redactie De rente blijft maar stijgen. Dat is positief voor het rendement op nieuw papier. Het nadeel is dat oude obligaties op papier minder waard worden. Zo lang de rente stijgt, dalen de koersen. De sweet spot voor obligatiebeleggers is als de rente zijn hoogste punt bereikt. Dan heeft een belegger de hoogste rente-opbrengst en het beste vooruitzicht op koerswinsten. Ideaal instapmoment Amundi Asset Management denkt dat dit ideale instapmoment nadert. Voor lange termijnbeleggers – die obligaties tot het einde van de looptijd vasthouden – zijn de rentestanden sowieso aantrekkelijk. Zeker, als ervan wordt uitgegaan dat centrale banken de inflatie binnen een paar jaar terug bij 2% hebben. Voor de korte termijn is Amundi ook optimistisch, maar dan wel uitsluitend over kwaliteitsobligaties. Blijf weg van high-yield Riskant zijn onder andere kortlopende obligaties in de eurozone. Het is goed mogelijk dat de ECB gedwongen wordt het tempo van renteverhogingen op te voeren. Dat zal vooral aan het korte eind van de rentecurve voelbaar zijn. Amundi vindt obligaties interessanter dan aandelen. Aandelen staan nog veel negatieve verrassingen te wachten als de inkomsten dalen. Amundi kiest wel vooral voor obligaties van sterke bedrijven (investment grade). Bij bedrijfsobligaties met een lage rating hebben beleggers te maken met grote risico’s op kredietuitvallen. Mits met optimale spreiding Wat betreft obligaties in de emerging markets zit Amundi een beetje in een "wait-and-see-modus". De hoge rente op EM-debt is positief. Hetzelfde geldt voor het feit dat de inflatie in EM waarschijnlijk als eerste zijn top bereikt. Van de andere kant is er het risico van een diepe globale recessie. Dat is voor EM-obligaties het slechtst denkbare scenario, omdat dit vaak gepaard gaat met een vlucht naar veilige havens, zelfs al is de rentevergoeding nog zo hoog. Spreiding is in ieder geval een goede raad, omdat er grote verschillen zijn tussen bijvoorbeeld Zuid-Amerika en Afrika met veel export van grondstoffen en China dat meer leunt op de eigen consument en de export van goederen. Belangrijkste advieswijzigingen Amundi heeft ook nog een paar andere wijzigingen in de modelportefeuille. De grootste veranderingen zijn een downgrade van Chinese aandelen naar neutraal en een downgrade van high-yield obligaties uit zowel Europa als de VS. Voor beide geldt nu een underweight-advies. Alleen de vooruitzichten voor Europese aandelen zijn nog slechter, maar daar was het advies al dubbel-underweight. Het meest positief is Amundi over defensieve Amerikaanse aandelen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.