Want obligaties renderen beter dan hedgefondsen Joachim Klement van het Britse Liberum haalt in zijn laatste column hard uit naar beleggingsadviseurs die pensioenfondsen overladen met hedgefondsen. 1 augustus 2022 08:30 • Door IEXProfs Redactie Hedgefondsen moeten dienen als veilige haven, maar ze maken die functie niet waar. Dat zegt Joachim Klement van het Britse Liberum die in zijn laatste column hard uithaalt naar beleggingsconsultants. De adviseurs verwijt hij dat zij ervoor gezorgd hebben dat pensioenfondsen steeds meer zijn gaan beleggen in hedgefondsen en andere alternatieve beleggingen, wat ten koste is gegaan van het rendement en lage volatiliteit. In een recente wetenschappelijke studie, getiteld Unpacking the Rise in Alternatives,wordt aangetoond dat er sinds 2006 een duidelijke correlatie bestaat tussen de adviezen van consultants en de mate waarin pensioenfondsen beleggen in hedgefondsen. Dat zou op zich geen ramp hoeven zijn als hedgefondsen naar behoren presteren, maar dat doen ze niet, zegt Klement. Ondermaats Hij heeft de rendementen geanalyseerd vanaf 2002 tot nu toe. Een mix van staatsobligaties, high yield en investment grade bonds leverde over die periode een gemiddeld rendement op van 3,7% per jaar tegenover slechts 1,9% voor een gemiddeld hedgefonds. Daar komt nog bij dat hedgefondsen een stuk volatieler bewogen. Het hele idee van het opbouwen van een soort veiligheidsmuur tegen aandelenturbulenties werkte niet. “Dat roept bij mij de vraag op wat het nut is van hedgefondsen als ze over een zo lange periode niet eens in de buurt komen van het rendement op obligaties.” Verkeerde fondsen Tot overmaat van ramp bevat de studie nog meer slecht nieuws voor pensioenfondsen. Iedereen weet dat er binnen de hedgefondsindustrie grote onderlinge verschillen bestaan in strategieën en rendementen. Sommige hebben het de afgelopen 20 jaar beter gedaan dan aandelen en obligaties, andere slechter. De kunst is om de juiste fondsen eruit te pikken. Maar helaas zijn consultants daar in het geval van aandelenfondsen slecht in gebleken. “De aandelenfondsen die door beleggingsconsultants werden aangeraden, hebben het gemiddeld 1% slechter gedaan dan fondsen die ze niet aanbevolen. Ik betwijfel of het advies voor hedgefondsen veel beter is uitgevallen.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 12:30 Tijd om wat winst te nemen op Amerikaanse aandelen Van Lanschot Kempen verkoopt een deel van de Amerikaanse aandelenpositie. Beleggingsstrateeg Joost van Leenders legt uit waarom.
Assetallocatie 08:00 Kijk, daar zwemmen zes grijze zwanen Grijze zwanen staan voor gebeurtenissen die weliswaar voorstelbaar zijn, maar waarschijnlijk niet optreden. State Street Global Advisors schetst zes grijze zwanen die de markten flink kunnen bewegen: omlaag (3x) en omhoog (3x).
Obligaties 21 jan Obligatiebelegger Pimco is positief over ... obligaties Minder immigratie en hogere importheffingen zullen de groei van de Amerikaanse economie afremmen, terwijl Europa verder achterop dreigt te raken. In deze context bieden obligaties aantrekkelijke rendementen en zullen ze in 2025 een cruciale rol spelen in beleggingsportefeuilles.
Opinie 21 jan Aanhouden cash is zelden een goed idee Cash is king? Daar denken ze bij JP Morgan AM toch wel anders over.
Assetallocatie 20 jan Beurseuforie is niet houdbaar Optimix kan zich niet vinden in het huidige positieve beurssentiment. Hogere Amerikaanse handelstarieven zijn wel degelijk een groot gevaar. Vandaag vindt de inauguratie van Trump plaats, dus we zullen snel weten of een heuse handelsoorlog dreigt.
Assetallocatie 16 jan De juiste keuzes van Europese ETF-beleggers Noussair Aatil van State Street SPDR ETF's neemt nog even de Europese ETF-cijfers over geheel 2024 en over de laatste maand van het jaar met u door. Twee beleggingen bleken dominant. Amerikaanse aandelen en obligaties met ultra korte looptijden werden verreweg het meest gekocht.