Robotfondsen groeien gestaag Momenteel bestaan er zo’n 400 smart beta-fondsen in de VS, die rond de 400 mijard dollar onder beheer hebben. 17 maart 2015 09:30 • Door IEXProfs Redactie Smart beta ETF’s automatiseren het beleggingsproces, om betere prestaties neer te zetten dan fondsbeheerders van vlees en bloed. Ondertussen hebben deze robotfondsen al een marktomvang van 400 miljard dollar, schrijft Bloomberg. Tom Dorsey heeft fors kunnen profiteren van de smart beta gekte. Hij heeft zijn beleggingsfirma Dorsey, Wright & Associates verkocht voor 225 miljoen dollar aan Nasdaq OMX. Zijn ETF belegt middels algoritmes. Er is alleen nog iemand nodig om eens per kwartaal op de knop te drukken, verder doen de machines het werk. Dat is volgens Dorsey smart beta ten voeten uit. Het is een vorm van indexbeleggen, strikt gebaseerd op algoritmen, waar geen actief beheer bij komt kijken. Golf geld Momenteel bestaan er zo’n 400 smart beta fondsen in de VS, die rond de 400 mijard dollar onder beheer hebben. Dat is 20% van alle assets in ETF’s. Een enorme groei sinds het ontstaan in 2000. De smart beta ligt extra onder het vergrootglas van toezichthouders, want volgens hen is het nog een open vraag hoe deze fondsen zullen presteren in verschillende marktomstandigheden. Smart beta probeert rendement te slepen uit allerlei strategieën of factoren, stelt Bloomberg. Men kan bijvoorbeeld alle aandelen uit de S&P500 kopen in een gelijkgewogen ETF. Een van de meest populaire smart beta ETF’s is WisdomTree Europe Hedged Equity Fund, waarbij beleggers meesurfen op de enorme golf geld die de ECB over de markt laat rollen. Andere fondsen maken gebruik van uiterst complexe factoren, zoals bijvoorbeeld book value, verkopen, dividend en cash flow. Volgens Rob Arnott, een smart beta-voorvechter, verbreekt smart beta de link tussen de prijs van een aandeel en zijn gewicht in de index. Het probleem van weging is dat hoe duurder een aandeel wordt, des te groter de positie bij indexfondsen erin wordt. Dat betekent niets anders, dat een aandeel gekocht wordt omdat het gewild is bij andere beleggers, niet omdat het per definitie beter is. Gratis snoepen Het voordeel van de geautomatiseerde processen bij smart beta is dat er pijnlijke beslissingen genomen worden, waar mensen voor terugschrikken. De computer aarzelt niet om afgeserveerde fondsen voor een aantrekkelijke prijs te kopen en houdt posities vast als anderen denken dat het einde van de wereld nabij is. Rick Ferri ziet smart beta als een tactische zet van actieve fondsbeheerders om iets van het verloren terrein terug te winnen op indexfondsen. Volgens hem is alles wat ooit actief beheer heette ondertussen omgedoopt in fundamenteel indexbeleggen om daar geld mee te verdienen. Peter Mallouk waarschuwt dat veel mensen onaangenaam verrast gaan worden door smart beta. William Bernstein vreest dat de hoge instroom in deze manier van beleggen afkomstig is van beleggers die er weinig verstand van hebben, maar denken op deze manier gratis mee te kunnen snoepen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.