Lange termijn wint echt altijd Belastingen nemen een enorme hap uit een portefeuille. De lange termijn indexbelegger wint, aldus Barry Ritholtz. 11 augustus 2014 10:00 • Door IEXProfs Redactie Het blijft een interessant debat: de kortetermijnbelegger versus de langetermijnindexbelegger. Barry Ritholtz gaat in een bijdrage in de Washington Post in op onder andere de effecten van belasting. Op zijn vorige artikel kreeg hij namelijk nogal wat lezersreacties en hij wil kijken of die van invloed kunnen zijn op de uitkomst van de wedstrijd tussen de langetermijnindexeerder en de kortetermijnhandelaar. Volgens beleggers uit het kortetermijnkamp was Ritholtz een drietal belangrijke factoren vergeten aan te stippen. Ten eerste de kwestie van fiscale verliezen die volgens de belastingdienst uit voorgaande jaren mogen worden meegenomen. Deze kwestie werd het vaakst aan de orde gesteld en bleek uiteindelijk de meeste invloed te hebben. Ten tweede de kwestie van dividend. Ritholtz koos er in zijn eerdere berekening voor deze kwestie te negeren en daar blijft hij bij. Het opgebrachte dividendrendement zal volgens hem namelijk bijna of geheel wegvallen tegen de betaalde belastingen door de kortetermijnbelegger. De derde kwestie was dat de langetermijnbelegger nog altijd belasting verschuldigd was over zijn winsten. We moeten er volgens Ritholtz echter rekening mee houden dat hun vermogen tijdens hun periode van pensionering omlaag gaat, zeg met 4,5% per jaar. Kloof dichtenLezers uit het andere kamp die sympathie hadden met zijn visie, stelden hem ook enkele vragen die minstens even belangrijk zijn. Zij vroegen zich af: Hoe waarschijnlijk is het dat elke belegger in een bepaald jaar de markt zou verslaan? Met hoeveel zou die belegger de markt verslaan? Wat zijn de kansen van een belegger om de markt twintig jaar of meer op een rij te verslaan? Kortom: de problemen die naar voren werden gebracht in de vele reacties hebben de prestaties van de kortetermijnbelegger inderdaad verbeterd, maar lang niet genoeg om de kloof tussen de twee te dichten. De belastingen die op korte termijn moeten worden betaald nemen “een enorme hap” uit de portefeuille. Zelfs als Ritholtz alle voordelen toerekent aan de kortetermijnhandelaar, dan nog moet hij of zij 25% beter presteren dan de S&P 500-index, in plaats van de eerdere 40%. Iets wat voor de meeste beleggers (helaas) niet weggelegd is. De conclusie van Ritholtz: in de echte wereld gaat de winst nog steeds naar de passieve indexbelegger. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 08:00 Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 08:00 Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.