Miskend Japan biedt fraaie kansen Japan behoort tot de meest miskende markten en biedt daarom kansen, vooral voor beleggers die kwalitatieve groei zoeken 23 april 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie Veel analisten maken de fout door Japanse bedrijven te associëren met de problemen van de brede economie. Bij bedrijfsanalyses komen vaak thema’s aan de orde als demografische ontwikkeling, fiscale situatie en ‚Abenomics’, terwijl geen enkele analist bij Apple zich afvraagt hoe het met het begrotingstekort van de VS staat, of de vergrijzing daar. Die onderwerpen zijn totaal irrelevant voor de multinationals van het land. Volgens Richard Kaye, analist bij Comgest, hangt rond bedrijven uit Japan een zweem van negativiteit en daardoor heeft men geen oog voor de groeiparels die er te vinden zijn. In een white paper stelt Kaye dat het onterecht is dat Japanse bedrijven en de economie van het land van de rijzende zon over één kam geschoren worden. Het zou helpen als de economie daar aantrekt, maar als de malaise aanhoudt, zal dit nauwelijks effect hebben op de bedrijven die Kaye daar geselecteerd heeft. In Japan zijn bedrijven te vinden, die kwalitatieve groei bieden. Kaye schrijft dat in het global fund van Comgest, Japanse bedrijven 30% van de portefeuille in beslag nemen en die leveren een positieve bijdrage aan het rendement. Kaye pleit voor een grondige analyse van de bedrijven en door bottom-up beleggingen kan geld verdiend worden, zo toont hij aan. Veel van de Japanse bedrijven, die Comgest in portefeuille heeft, hebben weinig van doen met de binnenlandse markt. Canon, bijvoorbeeld, haalt nog geen 10% van de omzet uit Japan zelf, terwijl het oers-Franse bedrijf L’Occitane een grotere blootstelling aan de Japanse economie heeft dan Canon. In zijn white paper haalt Kaye een paar van zijn Japanse beleggingen voor het voetlicht. Het zijn stuk voor stuk bedrijven met een excellent bedrijfsmodel en de thuisbasis van het concern heeft daar weinig mee van doen. Fanuc en Keyence zitten in de robot-industrie. Zij maken goede producten met een fraaie winstmarge. De andere voorbeelden komen uit de medtech-sector, Hamamatsu Photonics en Olympus, die diagnostische apparatuur en flexibele endoscopen produceren met aantrekkelijke winstmarges. Kaye trekt de conclusie dat Japan tot de meest miskende markten behoort en daarom rijk is aan kansen, vooral voor beleggers die kwalitatieve groei zoeken. Juist de volatiliteit rond Japanse bedrijven biedt belangrijke instapmomenten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.