Vergrijzing leidt tot minder economische groei en meer inflatie BlackRock verwacht door vergrijzing in veel landen dalende economische groei, permanente inflatiedruk en stijgende overheidstekorten. Voor beleggers hoeft dat geen probleem te zijn, want in veel opkomende markten is vergrijzing niet aan de orde. 24 april 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie De vergrijzing in de ontwikkelende landen en in China is in volle gang en daar komt de komende decennia ook geen einde aan. Dat is goed voor het terugdringen van de CO2-emissies en vermindert de druk op de nog aanwezige grondstoffenvoorraden. Maar als deze landen er niet in slagen om de krimp van de beroepsbevolking op te vangen met een hogere arbeidsparticipatie en het binnenhalen van buitenlandse werknemers, dan leidt vergrijzing tot een lagere economische groei. Dat concludeert het BlackRock Investment Institute (BII). Meer inflatie De effecten van vergrijzing lijken contrair. Het heeft niet alleen een negatief effect op de economische groei, maar leidt ook eerder tot meer dan tot minder inflatie. Reden? “Gepensioneerden besteden meestal niet minder zonder nog iets bij te dragen aan de economische output." Door deze ontwikkeling zal het aanbod van producten en diensten binnen de ontwikkelde landen dalen, maar blijft de vraag op peil. "Dit zorgt voor inflatiedruk met als gevolg dat centrale banken de rentes boven het pre-covid peil zullen houden.” Stijgende overheidsschulden dreigen Een hogere rente zorgt ervoor dat de staatsschuld stijgt, maar dat wordt niet gecompenseerd door meer belastinginkomsten. Bovendien zijn overheden door de vergrijzing meer kwijt aan pensioenuitgaven en gezondheidszorg. “Om de schuld binnen de perken te houden, zullen overheden de belastingen moeten verhogen of drastisch moeten bezuinigen." Oplopend overheidstekorten maken het daarbij moeilijker voor centrale banken om de rentes te verhogen als ze inflatiestijgingen willen beteugelen. Dit is nog een extra reden waarom BlackRock verwacht dat de inflatie hoger zal blijven dan voor de pandemie. Opkomende landen profiteren Is er nog iets positief te melden over het wereldwijde vergijzingsprobleem? Jazeker, volgens BlackRock zullen met name de opkomende landen profiteren van de vergrijzing in de volwassen landen incl. China. BlackRock: “In veel opkomende markten groeit de beroepsbevolking en dit geeft hen een economisch voordeel. Die landen die hier goed op inspringen, bijvoorbeeld door de arbeidsparticipatie verder te verhogen en door in infrastructuur te investeren, kunnen het beter gaan doen dan de financiële markten momenteel verwachten. Wij zien kansen in landen waar veel behoefte is aan investeringen, zoals India, Indonesië, Mexico en Saoedi-Arabië.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.