2024 wordt een topjaar voor obligaties Het obligatieleed is geleden. Staatsobligaties uit de VS, Europa en emerging markets hebben zware jaren achter de rug, maar 2024 wordt een topjaar, schrijft Amundi AM in de Outlook voor 2024. Aandelenkansen? 30 november 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Na twee lastige jaren in 2023 en 2022 verwacht Amundi Asset Management dat 2024 eindelijk weer eens een topjaar wordt voor staatsobligaties. Dat heeft Europa’s grootste vermogensbeheerder afgelopen week bekendgemaakt bij de presentatie van de Outlook 2024. De belangrijkste voorspelling van chief investment officer Vincent Mortier is dat de Amerikaanse economie de komende maanden hard afremt en in 2024 in een recessie belandt als de hoge rente echt begint te bijten. Vincent Mortier Basisscenario Dat zorgt voor een kettingreactie. In het basisscenario daalt de rente op een tienjarige treasury geleidelijk van de huidige 4,47% naar 3,7% en in het slechtste scenario - als de recessie hoger uitvalt – kan dat zelfs 3% worden. Dat is uiteraard gunstig voor obligaties, want een dalende rente betekent stijgende koersen. Amundi adviseert beleggers om de duration bij treasuries geleidelijk op te voeren. Dus bijvoorbeeld beginnen met een gemiddelde looptijd van 2 jaar en dat langzaam opvoeren naar 5 jaar. Fed gaat fors verlagen Dat heeft ook te maken met het pad dat is voorzien voor centrale banken. Amundi verwacht dat centrale banken aanvankelijk terughoudend zullen reageren op de recessie vanwege de inflatie die nog altijd te hoog is (>2%). Maar in de tweede helft van 2024 zullen ze actie ondernemen. Amundi denkt dat de Fed de rente met 150 basispunten verlaagt en de ECB met 125 basispunten. Volatiele aandelen De keerzijde van de medaille is dat een recessie leidt tot dalende bedrijfswinsten en druk op de aandelenkoersen en bedrijfsobligaties met een lage kwaliteit. Vincent Mortier: “Wij verwachten dat 2024 een jaar wordt voor staats- en bedrijfsobligaties van hoge kwaliteit. Er liggen kansen in Azië voor groeiaandelen, vanwege de betere economische vooruitzichten. Het ligt voor de hand om geleidelijk meer aandelen te kopen van bedrijven die profiteren van veelbelovende thema's op de lange termijn, zoals de energietransitie en het verplaatsen van aanbodketens van China naar de VS en Europa.” Overweight Azië Vanwege de snelle groeivertraging en relatief hoge waarderingen hanteert Amundi voor Amerikaanse S&P 500-aandelen een underweight-weging. Over Azië is de fondsbeheerder daarentegen positief en Europa krijgt een neutrale rating mee. Een lichtpunt zijn verder de Japanse yen en Japanse aandelen. India behoort ook tot de favorieten vanwege de hogere economische groei dan in China. Van defensief naar cyclisch De strategie voor aandelen ziet er als volgt uit: eerst beginnen met defensieve waarden en aandelen met een stabiel dividend en een lage volatiliteit. Als de Fed dan in de loop van 2024 de rente verlaagt, kan er meer risico worden genomen met cyclische markten en sectoren zoals Europa, opkomende markten en smallcaps. Belangrijke thema’s voor 2024 zijn de energietransitie, gezondheidszorg en AI. Groei 2024 en 2025 De verwachtingen voor de economische groei zijn als volgt: Wereldwijd: 2,5% voor het hele jaar 2024 en 2,7% in 2025 Developed markets: respectievelijk 0,7% en 1,5% Emerging markets: 3,6% en 3,6% VS: 0,6% en 1,6% Eurozone: 0,5% en 1,2% VK: 0,5% en 1,3% China: 3,9% en 3,4% India: 6% en 5,2% De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 13 feb Europese beleggers in de ban van Trump en de korte termijn Europese beleggers zijn het jaar begonnen met duidelijke voorkeuren, zo blijkt uit de Europese ETF-handel van afgelopen maand.
Assetallocatie 12 feb "Diversificatie is de enige free lunch op de beurs" Honderd jaar beursgeschiedenis biedt beleggers een berg aan informatie. Financieel blogger Larry Swedroe trekt negen belangrijke conclusies waar belegger hun voordeel mee kunnen doen.
Assetallocatie 11 feb Tijd om wat winst te nemen op Amerikaanse aandelen Van Lanschot Kempen verkoopt een deel van de Amerikaanse aandelenpositie. Beleggingsstrateeg Joost van Leenders legt uit waarom.
Assetallocatie 11 feb Kijk, daar zwemmen zes grijze zwanen Grijze zwanen staan voor gebeurtenissen die weliswaar voorstelbaar zijn, maar waarschijnlijk niet optreden. State Street Global Advisors schetst zes grijze zwanen die de markten flink kunnen bewegen: omlaag (3x) en omhoog (3x).
Obligaties 21 jan Obligatiebelegger Pimco is positief over ... obligaties Minder immigratie en hogere importheffingen zullen de groei van de Amerikaanse economie afremmen, terwijl Europa verder achterop dreigt te raken. In deze context bieden obligaties aantrekkelijke rendementen en zullen ze in 2025 een cruciale rol spelen in beleggingsportefeuilles.
Opinie 21 jan Aanhouden cash is zelden een goed idee Cash is king? Daar denken ze bij JP Morgan AM toch wel anders over.