Zes zaken om in de gaten te houden Wat zijn de thema's die momenteel de financiële markten en economische ontwikkelingen beïnvloeden? Beleggingsstrateeg Kristina Hooper van Invesco onderscheidt er zes. 26 oktober 2023 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs Geopolitieke risico’s zijn wel en geen zorg Financiële markten zijn steeds minder gevoelig voor geopolitieke risico’s. De toenemende geopolitieke onrust als gevolg van de situatie in Isreäel en Gaza zorgde voor vrees dat er een sell-off van aandelen zou komen, maar dat viel mee. Er is wel duidelijk meer interesse voor veilige haven door de angst dat het conflict zich zal uitbreiden. De goudprijs steeg na de aanval van Hamas in korte tijd met met bijna $100. Wat doet de Fed? De Federal Reserve lijkt wat meer dovish geworden, en dat is goed nieuws. Maar er is en blijft onzekerheid over hoe het monetaire beleid zich zal ontwikkelen, met name over de vraag wanneer de Fed de rente in 2024 weer zal verlagen en hoeveel renteverlagingen er komend jaar zullen komen. We verwachten daarom dat aandelen en obligaties binnen een brede bandbreedte zullen blijven, totdat er meer duidelijkheid komt over hoe de Fed zal gaan handelen. Amerikaanse inflatie daalt wel degelijk Het Internationale Monetaire Fonds (IMF) heeft zijn voorspelling voor de Amerikaanse economische groei verhoogd naar 2,1% in 2023 en 1,5% in 2024 (een aanzienlijke opwaartse bijstelling ten opzichte van de 1% die het in juli voorspelde). Vanwege de veerkracht van de Amerikaanse economie is de vrees voor een heropflakkering van de inflatie nog steeds springlevend. De Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) voor september was bijvoorbeeld iets hoger dan verwacht. Aan de andere kant, het desinflatoire proces zet zich voort. Sommige inflatiegebieden zullen hardnekkiger zijn dan andere. Inflatiehaviken zijn bijvoorbeeld gefocust op de hardnekkigheid van de ‘supercore’-inflatie, die zowel de huizenprijzen als de prijzen voor voedsel en energie uitsluit. Ik denk dat deze inflatiehaviken door de bomen het bos missen. Ik zie een solide Amerikaanse economie, die vertraagt wat ook de inflatie naar beneden duwt. China: wachten op maatregelen De Chinese economie laat nog steeds een gemengd beeld zien. Er zijn nog altijd zwakke delen, zoals de vastgoedsector, maar we zien veerkracht in andere delen van de economie. Het marktsentiment kan verbeteren door maatregelen om het financiëel systeem te verbeteren, bijvoorbeeld via de recente aankoop van aandelen in vier grote banken en de mogelijke uitrol van een stabilisatiefonds door het Chinese staatsinvesteringsfonds. Hoge olieprijs drukt automatisch de vraag De hoge waarderingen en de onzekerheid omtrent de wereldeconomie zorgen ervoor dat energieprijzen op korte termijn niet veel verder zullen stijgen. Bovendien zijn er al enkele weken signalen dat de hogere olieprijzen resulteren in een afname van de vraag naar olie. Ook aan olieprijzen zit een plafond. Amerikaanse cijferseizoen solide van start gegaan De gemengde winstgroei van de S&P 500 (werkelijke winst en geschatte winst voor de bedrijven die nog geen cijfers hebben gerapporteerd) voor het derde kwartaal is sinds eind september licht verbeterd dankzij een goede start van het winstseizoen. Inmiddels is de gemengde winstgroei verbeterd tot 0,4%. Kristina Hooper Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.