Eerste hulp in moeilijke beurstijden Oplopende inflatie, stijgende rente, recessie-angst en de energiecrisis domineren het economische nieuws en dat is terug te zien in de marktvolatiliteit. Managing director David Agie de Selsaeten van J.P. Morgan Private Bank in Amsterdam, biedt onzekere beleggers troost, hulp en enige zekerheid. 29 september 2022 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs Belegd blijven is essentieel "Sinds 1980 zijn er 51 dagen geweest waarop de S&P 500 in één sessie meer dan 4% daalde. 21 van die dagen vonden plaats tijdens de wereldwijde financiële crisis in 2008/2009, en nog eens 9 in 2020 tijdens de coronacrash. Na elke gebeurtenis herstelde de markt om nieuwe hoogtepunten te bereiken. Als de afgelopen weken het vertrouwen om belegd te blijven, heeft aangetast, denk dan aan de potentiële kosten van het uitstappen uit de markt. Alleen al in de afgelopen 20 jaar behaalde de S&P 500 9,7% op jaarbasis, maar het missen van slechts 10 van de beste dagen van de markt, die meestal plaatsvinden binnen minder dan een maand na de 10 slechtste dagen, zou dat het rendement op jaarbasis hebben verminderd naar 5,5%. De lange termijn telt Kortetermijnrendementen zijn momenteel inderdaad niet geweldig om het zachtjes te zeggen. Dit jaar daalde een 60/40 portefeuille van Amerikaanse aandelen en obligaties met 12,4%. Maar over de afgelopen twee jaar steeg diezelfde portefeuille met 5,8% (2,9% op jaarbasis). Over de afgelopen drie, vijf en tien jaar bedroeg het rendement op jaarbasis respectievelijk 6,2%, 7,3% en 8,4%. Het huidige tijdperk van hoge inflatie en een agressieve verkrappingscyclus van de centrale banken eist zijn tol, maar het langetermijnverleden wijst erop dat gediversifieerde portefeuilles de opwaartse trend op de lange termijn voortzetten. Hoewel de jaarrendementen sinds 1950 sterk uiteenlopen (van +60% tot -41%), heeft een 50/50 mix van aandelen en obligaties in de afgelopen 70 jaar in geen enkele vijfjarige voortschrijdende periode een negatief rendement op jaarbasis behaald. Markten herstellen altijd Nu het beleggerssentiment zich op een historisch dieptepunt bevindt, lijkt het vorige hoogtepunt van de S&P 500 (ca. 4.800 begin januari) een verre herinnering. Maar ook dit zal voorbijgaan. Vanaf de huidige niveaus heeft de markt een rendement van ongeveer 25% nodig om terug te keren naar de vorige hoogtepunten. Zelfs als het drie of vier jaar duurt, zou het benodigde gemiddelde jaarlijkse rendement van respectievelijk 9% of 7% rond de historische normen liggen. Kansen zijn er ook altijd Momenteel is JP Morgan bijvoorbeeld positief over midcaps. De huidige waarderingen van midcaps liggen ruim onder hun langetermijngemiddelden en compenseren beleggers voor een daling van de winstverwachtingen met 25%." Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.