JP Morgan AM ziet meer in Europese aandelen JP Morgan AM heeft zijn modelportefeuille voor het tweede kwartaal bekendgemaakt. De meest opvallende wijzigingen ten opzichte van het eerste kwartaal zijn een opwaardering van Europese aandelen en van emerging markets (excl. China). In het algemeen geldt voor de modelportefeuille een hoge risicobereidheid. 10 april 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie JP Morgan Asset Management heeft voor de rest van het jaar een duidelijke voorkeur voor risicovolle assets. Dat blijkt uit de Global Asset Allocation Views voor het tweede kwartaal. Een van de markten die eruit springt, is high yield en dan met name bedrijfsobligaties uit de VS met niet al te lange looptijden. Bij aandelen is er een voorkeur voor cyclische sectoren uit de VS, Japan en emerging markets (exclusief China). Cash is onderwogen. Minder inflatie, redelijke groei De hang naar risicovolle aandelen en obligaties heeft te maken met de gunstige macro-economische omstandigheden. Voor de VS verwacht JP Morgan een economische afkoeling, maar met 2% groei in 2024 blijft een recessie ver weg. De inflatie neemt ondertussen af, wat de Federal Reserve in staat stelt de rente 2 tot 3 keer te verlagen. De Eurozone zit op een lager groeipad, maar het positieve is dat er langzaam afscheid wordt genomen van het scenario van stagnatie. Rente en inflatie kunnen ook hier dalen. Sticky inflatie Risicoloos zijn de marktomstandigheden natuurlijk niet. Een van de gevaren is dat de inflatie “sticky” is, ofwel hij blijft hangen ergens rond de 3% in plaats van verder te dalen naar 2%. In dat geval kan de Fed de monetaire teugels minder laten vieren, wat nadelig is voor aandelen en (bedrijfs)obligaties. Daarnaast kunnen de markten oververhit raken door overdreven optimisme. Het logische gevolg zijn tussentijdse correcties. JP Morgan neemt daarom in de marge af en toe winst bij bepaalde (vooral megacap) aandelen, waarvan de koersen te ver zijn doorgeschoten. Maar aangezien de bedrijfswinsten zich de komende twee jaar naar verwachting positief zullen ontwikkelen, zijn correcties vermoedelijk van korte duur en bieden gelegenheid om bij te kopen. Hoge rente-inkomsten Op de obligatiemarkt moeten beleggers het volgens JP Morgan hebben van rente-inkomsten en niet van koerswinsten. Dat heeft te maken met de stabiele lange rente in de VS. De verwachting is dat de rente op een Amerikaanse 10-jaars treasury zich in een vrij smalle bandbreedte zal bewegen tussen 3,75% en 4,5% (nu 4,35%). High yield biedt daarbovenop een gemiddelde premie van ruim 3%. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.