Waarom kwaliteitsaandelen beter presteren Dat kwaliteitsaandelen een hoge waardering krijgen op de beurs is logisch, maar niet dat ze blijven outperformen over een lange periode. Joachim Klement vindt de verklaring bij structureel falende analisten. 25 maart 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Kwaliteitsaandelen zijn aandelen van bedrijven met een hoge winstgevendheid en stabiele inkomsten. Het is logisch dat deze bedrijven een hogere koers-winstverhouding hebben dan bedrijven die ook wel eens rode cijfers schrijven. Wat veel minder logisch is, is dat kwaliteitsbedrijven ook op de lange termijn blijven outperformen op de beurs. Je zou immers zeggen dat beleggers en analisten een vooruitziende blik hebben en dat de hogere winstgevendheid volledig is verwerkt in de koersen. Sterker, je zou zelfs verwachten dat bedrijven met een hoge winstgevendheid en k/w een groter risico lopen op tegenvallers, terwijl de zwakke broeders een grotere kans maken op meevallers. Maar dat is niet zo, schrijft financieel expert Joachim Klement in zijn blog. Kwaliteitsbedrijven presteren jaar in jaar uit beter, zo blijkt uit een studie van de wetenschappers Anwer Ahmed, Michael Neel en Irfan Safdar. Structurele onderschatting De oorzaak lijkt te zitten bij analisten. Uit dezelfde studie komt namelijk naar voren dat analisten de toekomstige winsten van kwaliteitsbedrijven structureel onderschatten. Het gevolg is dat ze hun prognoses en koersdoelen voortdurend naar boven bij moeten stellen. Bij “slechte” bedrijven is het precies andersom. Daar vallen de winsten telkens weer tegen. Het zijn deze “earnings revisions” die de prijs van kwaliteitsaandelen gedurende het jaar steeds verder omhoog pushen en die van slechte bedrijven omlaag. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.