Waarom kwaliteitsaandelen beter presteren Dat kwaliteitsaandelen een hoge waardering krijgen op de beurs is logisch, maar niet dat ze blijven outperformen over een lange periode. Joachim Klement vindt de verklaring bij structureel falende analisten. 25 maart 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Kwaliteitsaandelen zijn aandelen van bedrijven met een hoge winstgevendheid en stabiele inkomsten. Het is logisch dat deze bedrijven een hogere koers-winstverhouding hebben dan bedrijven die ook wel eens rode cijfers schrijven. Wat veel minder logisch is, is dat kwaliteitsbedrijven ook op de lange termijn blijven outperformen op de beurs. Je zou immers zeggen dat beleggers en analisten een vooruitziende blik hebben en dat de hogere winstgevendheid volledig is verwerkt in de koersen. Sterker, je zou zelfs verwachten dat bedrijven met een hoge winstgevendheid en k/w een groter risico lopen op tegenvallers, terwijl de zwakke broeders een grotere kans maken op meevallers. Maar dat is niet zo, schrijft financieel expert Joachim Klement in zijn blog. Kwaliteitsbedrijven presteren jaar in jaar uit beter, zo blijkt uit een studie van de wetenschappers Anwer Ahmed, Michael Neel en Irfan Safdar. Structurele onderschatting De oorzaak lijkt te zitten bij analisten. Uit dezelfde studie komt namelijk naar voren dat analisten de toekomstige winsten van kwaliteitsbedrijven structureel onderschatten. Het gevolg is dat ze hun prognoses en koersdoelen voortdurend naar boven bij moeten stellen. Bij “slechte” bedrijven is het precies andersom. Daar vallen de winsten telkens weer tegen. Het zijn deze “earnings revisions” die de prijs van kwaliteitsaandelen gedurende het jaar steeds verder omhoog pushen en die van slechte bedrijven omlaag. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 apr Verstandig beleggen voor later is nu investeren in kinderen Het Triodos Future Generations Fund richt zich op het welzijn van kinderen, waarbij het rendement geenszins uit het oog wordt verloren, vertelt verantwoordelijk fondsmanager Sjoerd Rozing. "Zeker voor beleggers die extra spreiding willen aanbrengen, voegt het fonds echt iets toe."
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.