Hoge rentelasten leiden waarschijnlijk tot een recessie Veel Amerikaanse bedrijven moeten hun schulden nog herfinancieren tegen een hogere rente. Dat gaat ten koste van economische groei. Fidelity International schat daarom de kans op een recessie in 2024 hoog in. 5 oktober 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Er zijn op Wall Street steeds meer analisten die geloven dat de Federal Reserve erin geslaagd is de oververhitte economie af te remmen zonder dat deze in een recessie te belandt. Fidelity International vindt het echter nog veel te vroeg om te juichen. In een vooruitblik op het vierde kwartaal zegt CIO Andrew McCaffery zich grote zorgen te maken over de bulk aan bedrijfsschulden die nog moeten worden geherfinancierd tegen hogere rentes. Zijn verwachting is dat de inflatie verder af zal nemen, maar dat dit in de VS niet zal leiden tot een ruimer beleid van centrale banken. Met andere woorden: “Rates will remain higher for longer”. 15 tot 25% hogere rentelasten Een hoge rente, voor lange tijd kan het bedrijfsleven veel geld kosten. De analisten van Fidelity International komen voor 2024 uit op 15% tot 25% hogere rentelasten voor de bedrijven die zij volgen. Hogere rentelasten leiden over het algemeen tot minder investeringen, minder uitgaven en een verlies aan banen, wat negatief uitwerkt op de economische groei. Het effect van de hogere rentelasten is zo groot dat McCaffery een recessie nog altijd als “waarschijnlijk” inschat. Citaat: “Wij schatten dat er een kans van 60% is op een cyclische recessie, waarbij de werkloosheid in de VS op kan lopen tot ergens tussen de 4,4% en 6,5% in de komende 12 maanden.” China Een ander thema dat volgens McCaffery scherp in de gaten moet worden gehouden, is de economische situatie in China. Ook hier kan het dubbeltje twee kanten opvallen. Het probleem is bekend. De jaren met het coronavirus hebben het consumentenvertrouwen ernstig beschadigd. Daar komt de vastgoedcrisis bij, waardoor het kapitaal van veel Chinezen vast zit in een dalende huizenmarkt. Dat is een ernstig probleem waar bijvoorbeeld Japan decennia voor nodig heeft gehad om zich uit te bevrijden. De regering in Peking probeert het vertrouwen te herstellen en de huizenmarkt nieuw leven in te blazen. McCaffery verwacht geen enorme stimuleringspaketten, maar het kan op zijn minst helpen het consumentenvertrouwen te verbeteren. De dienstensector presteert ondertussen behoorlijk goed. Het is dus mogelijk dat de economische prestaties van China beter worden. China heeft beleggers de laatste jaren vaak teleurgesteld, maar daar staat tegenover dat de waarderingen extreem laag zijn. Als de economie dus aantrekt en consumenten en beleggers vinden hun vertrouwen terug, dan kunnen de beurskoersen weer even hard omhoog. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 20 mrt Grootste beleggingsrotatie van de VS naar Europa in 25 jaar Fondsmanagers zijn veel somberder geworden over de VS. Het idee van Amerikaans exceptionalisme wankelt. Dat blijkt uit het maandelijkse onderzoek van Bank of America naar de samenstelling van beleggingsportefeuilles.
Assetallocatie 17 mrt Europese beleggers passen portefeuilles aan Toegenomen onzekerheid hebben Europese beleggers volgens Janus Henderson aangezet om hun portefeuilles tegen het licht te houden en iets veiliger in te richten. Smallcaps zijn gevraagd, net als de veiligste obligaties.
Assetallocatie 11 mrt Pictet verwacht een Europese renaissance Pictet AM is positiever geworden over aandelen uit de eurozone nu er meer bereidheid lijkt te zijn om de investeringen op te voeren in defensie en de economische structuur. Keerzijde: Europese staatsobligaties hebben er onder te lijden.
Assetallocatie 05 mrt Einde Amerikaans exceptionalisme in zicht? Emiel van den Heiligenberg, hoofd assetallocatie van de vermogensbeheertak van L&G, benadrukt nog maar even het belang van brede spreiding in een tijd van groeiende onzekerheden.
Assetallocatie 04 mrt Fondsenwerving blijft zwak punt private equity Bain & Company zag de markt voor private equity voorzichtig herstellen in 2024. Er waren meer exits en meer investeringen, maar wel minder geïnvesteerd vermogen van institutionele beleggers.
Assetallocatie 27 feb Ook private assets zijn gevoelig voor crises Private beleggingen zijn populair. Beleggers die denken dat ze met deze beleggingen beter beschermd zijn tegen financiële crises komen bedrogen uit.