Beurscorrectie meer dan hobbeltje De beurscorrectie is volgens Neil Dwane van Allianz GI American made. Het goede nieuws volgens hem is dat een recessie nog lang niet in zicht is, het slechte dat er wel heel veel donkere wolken zijn. 23 oktober 2018 09:40 • Door IEXProfs Redactie De recente tegenslagen op de Amerikaanse beurzen lijken meer dan een hobbeltje dat genomen moest worden. Een recessie is niet aan de orde, hoewel de groei van de wereldeconomie wel vertraagt. Maar voor beleggers - die vaak gevoelig zijn voor kleine correcties - is dat een schrale troost. Zij hebben naast verliezen te maken met veel meer onzekerheid. Dat stelt Neil Dwane, verantwoordelijk voor de wereldwijde strategie van vermogensbeheerder Allianz Global Investors, in het artikel Equity market setbacks are normal. De Amerikaanse beurs lijkt het op het eerste gezicht dit jaar redelijk te doen, maar als er wat nauwkeuriger naar de cijfers gekeken wordt, dan blijkt de winst van de voornaamste indices hoofdzakelijk te zijn veroorzaakt door big tech en de gezondheidssector. Andere sectoren zijn net zoveel of zelfs harder gedaald dan aandelen in Europa. Made in USA Veel van de terugslag op de aandelenbeurzen is volgens hem terug te voeren op ontwikkelingen in de Verenigde Staten. Een verandering van toon bij de Federal Reserve. Het langzame pad naar verkrapping van het monetaire beleid lijkt plaats te hebben gemaakt voor een agressiever beleid, zeker nu de werkloosheid op een historisch laag niveau ligt, de overheidsbestedingen stijgen en de inflatie oploopt. Het Fed-beleid zorgt niet alleen voor minder liquiditeit in de VS, maar ook daarbuiten. Dat wordt nog versterkt door het Amerikaanse beleid gericht op het terughalen van winsten uit het buitenland, wat ervoor zorgt dat landen en banken met hoge schulden wederom in de problemen komen. De winstverwachtingen zijn hoog, maar met de Amerikaanse economie dichtbij zijn piek lijkt er weinig ruimte voor positieve verrassingen in 2019. Een deel van de verbetering van de koers-winstverhoudingen is toe te schrijven aan inkoop eigen aandelen. Voor de beurs is dat echter niet onverminderd positief. Het wijst namelijk op minder zin tot investeren. En tenslotte zijn er natuurlijk de handelsconflicten die hoofdzakelijk veroorzaakt zijn door de VS. Klik op de afbeelding voor een grote versie Mondiale problemen De rest van de wereld heeft het al langer lastig, zowel economisch als beurstechnisch, maar het zou erger kunnen worden. Zo is er het dalende groeitempo in China, wat ook implicaties kan hebben voor de rest van de wereld. Er zijn de stijgende olieprijzen, en de inflatie in het algemeen. In Europa lijkt het wat dat betreft slechts een kwestie van tijd voordat de ECB het voorbeeld volgt van de Fed. Géén bearmarkt Moeten we ons daarom nu gelijk zorgen maken over een veel sterkere terugval op de beurzen, of erger nog, een bearmarkt? Dwane ziet dat nog niet direct gebeuren. Het belangrijkste is dat een recessie vooralsnog niet in het verschiet ligt, in de VS noch elders in de wereld. De langetermijnrentes op Amerikaanse staatsobligaties liggen niet op een niveau dat noopt tot een verschuiving van aandelen naar obligaties. Handelsoorlogen zijn vervelend, maar tot een enorme negatieve economische impact zal dit niet hoeven leiden. De aandelenkoersen zijn hoog, maar de groei van bedrijfswinsten op de kortere termijn is nog steeds sterk. Al met al dus een gemixt beeld met licht en schaduwzijde. Nog geen reden in paniek te raken, maar ook niet om rustig te slapen. De aandelenbeurs gaat niet in een rechte lijn omhoog Klik op de afbeelding voor een grote versie De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.