Cruciaal jaar voor Big Four in Azië China, Japan, India en Indonesië, staan allen op een kruispunt wat de economische en financiële hervormingen betreft. 11 april 2014 10:15 • Door IEXProfs Redactie China, Japan, India en Indonesië, staan allen op een kruispunt wat de economische en financiële hervormingen betreft. De weg die zij inslaan zal grote impact hebben op het groeipad van de eigen economie en op de wereldeconomie als geheel, stelt Donald Amstad van Aberdeen Asset Management. China staat onder leiding van de meest krachtige leider sinds lange tijd. Xi Jinping heeft een indrukwekkende hervormingsagenda opgesteld en beschikt ook over de mogelijkheden om die door te voeren. Naast een enorme financiële armslag heeft hij het immense land in een ijzeren politieke greep. Japan is al enige tijd druk doende om het program van premier Abe door te voeren. Twee pijlen van Abe’s boog zijn afgevuurd en lijken effect te sorteren. Het is de vraag wat de derde pijl kan uitrichten. Structurele hervormingen van de economie moeten worden doorgevoerd, maar het tempo zal laag liggen. India heeft zijn financiële systeem weten te fixen met hulp van een nieuwe gouverneur van de centrale bank. Politieke verkiezingen staan op de rol, met Modi als grote kanshebber. Hij staat bekend om zijn pro-markt opvatting en een samenwerking met de nieuwe centrale bankier kan een aantrekkelijk scenario vormen. Indonesië staat ook voor een stembusgang. De verkiezingen zijn cruciaal voor de toekomst van de eilandengroep, omdat hervormingen dringend nodig zijn. Momenteel worden aandelen uit Azië met een korting verhandeld, vergeleken met assets uit de ontwikkelde landen. Amstad ziet hier kansen voor contraire beleggers. Het afgelopen jaar zijn twee valuta van de ‘Big Four’ zwaar gedevalueerd. Mochten hervormingen hun beslag krijgen in India en Indonesië, dan is behoort een stijging van de wisselkoers tot de mogelijkheden. Krijgt China zijn nieuwe economische model op de rails, dan is zelfs een collectieve stijging van de Aziatische munten mogelijk, mijmert Amstad. Geen Lehman-scenario voor ChinaDe groei van China schakelt duidelijk een tandje terug. Maar het is van belang om te beseffen waar dit door veroorzaakt wordt. Het heeft volgens Amstad namelijk alles te maken met de hervormingen van de economie. Het is president Xi niet meer te doen om de kwantiteit van de groei, maar om de kwaliteit. Het oude groeimodel is onhoudbaar geworden. Er is een grotere rol voor marktwerking weggelegd. De groeivertraging in China zal echter geen financiële tsunami opwekken, denkt Amstad. Er zijn economen die waarschuwen voor een Lehman-scenario in China, waarbij een plotseling faillissement als een sneeuwbal door het bankensysteem rolt en de hele economie en maatschappij meesleurt in haar ondergang. Volgens Amstad behoort een dergelijk scenario wel tot de mogelijkheden, maar acht hij het erg onwaarschijnlijk. De Chinese Communistische Partij beschikt als een van de rijkste organisaties ter wereld namelijk over een enorme financiële vuurkracht. Verder kent China een gesloten kapitaalsysteem. Een eventuele financiële schokgolf raast dan door een beperkt en afgesloten systeem. Amstad ziet een aantal grote voordelen aan het nieuwe groeimodel voor China. Arbeiders kunnen gaan profiteren van hogere lonen Spaarders profiteren van hogere rentetarieven Handelspartners hebben baat bij een stijgende valutakoers De Chinese uitdrukking voor crisis is samengesteld uit twee woorden en maakt duidelijk dat er in elke crisis zowel gevaar als kansen schuilen. Amstad vermoedt dat we dichtbij een grote kans staan dat de ‘Big Four’ van Azië uit de startblokken komen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.