Keith Wade: 4% groei? No way! De 4% groei en 25 miljoen nieuwe banen die president Trump voorstaat, zijn een utopie zegt hoofdeconoom Keith Wade van Schroders. 18 november 2016 14:30 • Door Jorge Groen De 4% groei en 25 miljoen nieuwe banen die president Trump voorstaat, zijn een utopie zegt hoofdeconoom Keith Wade van Schroders. Ten opzichte van een jaar geleden ligt de wereldeconomie er niet wezenlijk anders bij, stelt hoofdeconoom Keith Wade van Schroders tijdens een internationale bijeenkomst voor journalisten in Londen. Maar de politiek is een ander verhaal. De VS, de eurozone en het Verenigd Koninkrijk hebben afgelopen jaar opnieuw de sterkste groei laten zien, de wereldhandel groeit nog altijd zwakker dan de mondiale economie en de Amerikaanse dollar blijft sterk en duwt andere valuta omlaag. In een opzicht is er wel iets veranderd: “Gelet op groei sluiten opkomende markten langzaam het gat met ontwikkelde markten. Opkomende marktenvaluta zijn goedkoop en daardoor concurrerend.” De politiek is een ander verhaal. 25 miljoen nieuwe banen Wade vraagt zich hardop af hoe president Trump voor 4% groei op jaarbasis - voor het laatst langdurig waargenomen in de VS in de jaren zestig - en 25 miljoen nieuwe banen gaat zorgen, zoals hij heeft beloofd. In de laatste jaren is de Amerikaanse economie op halve kracht gegroeid ten opzichte van dat streefpercentage. En hoe 25 miljoen nieuwe banen creëren als acht miljoen Amerikanen werkloos zijn? “Ook als alle parttimers fulltime gaan werken, kom ik niet aan 25 miljoen nieuwe banen. De VS heeft ook nog nooit een situatie gekend van 0% werkloosheid. Het enige wat Trump kan doen is meer immigranten toelaten,” zegt Wade niet zonder ironie. Fiscale stimulering, belastingverlagingen, hogere lonen en prijsstijgingen vanwege het mogelijk opleggen van importtarieven aan Chinese en Mexicaanse bedrijven; een ding is zeker zegt Wade: Trumponomics jaagt inflatie aan. Stagflatie reëel scenario Hoewel de uitkomst van de Amerikaanse verkiezingen de perceptie heeft veranderd voor de economische outlook van de VS zal de impact op de conjunctuur beperkt zijn, denkt Wade. “Donald Trump wakkert extra groei aan, maar niet voor lang. De lonen en inflatie zullen stijgen en dat dwingt de Fed om via renteverhogingen de economie weer af te koelen. Stagflatie is een reëel scenario.” Het probleem is ook dat inflatie kunstmatig wordt aangewakkerd doordat onproductieve banen worden gecreëerd. “Technologie kan de productiviteit een impuls geven, maar maakt ook mensen werkloos. Zelfrijdende trucks zetten 3,5 miljoen banen op de tocht in de Amerikaanse transportsector.” In 2017 komt het Trump-beleid nog niet tot volle wasdom, verwacht Wade. De Europese politiek –verkiezingen in onder meer Nederland, Duitsland en Frankrijk – is het grootste risico. Jorge Groen is freelance journalist. Eerder werkte hij voor het Financieele Dagblad en RTL Z en hij is oud-hoofdredacteur van IEXProfs, IEXGeld en Nederlands Pensioen- en Beleggingsnieuws (NPN). Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op baiss daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.