Gevaar van vastgelopen activa Goed ESG-beleid kan fondshuizen helpen bij het binnenhalen van nieuw vermogen. 23 april 2015 14:50 • Door Ruben Munsterman Steeds meer grote huizen maken gebruik van social responsible investing in hun beleggingsbeleid. Dat heeft niet enkel te maken met het verbeteren van de wereld. Er is ook een serieus risico voor beleggers die geen rekening houden met environment, social en governance – kortweg ESG – dat zij uiteindelijk aan het kortste eind zullen trekken. Dat heeft te maken met stranded assets, een benaming voor activa die door ESG-ontwikkelingen op termijn minder waard zullen worden. Stranded assets zouden ook wel vertaald kunnen worden als vastgelopen activa. Een voorbeeld. De Verenigde Naties zegt dat het wereldwijde klimaat met niet meer dan gemiddeld twee graden mag stijgen ten opzichte van het pre-industriële tijdperk. Dat betekent dat slechts eenderde van de totale vastgestelde voorraden aan fossiele brandstoffen tot en met 2050 kan worden verbruikt, zo berekende Amanda Young, hoofd van de afdeling Responsible Investment van Standard Life Investments, voor aan IEXProfs. Dat zou betekenen dat veel assets op de balans van oliereuzen als Shell en Gazprom, misschien nooit aangesproken zullen worden. Of een belegger nu wel of geen groen hart heeft, dat is iets om rekening mee te houden. Negatief beïnvloeden Naast het klimaat, zijn er meer ESG-ontwikkelingen die het rendement van een portefeuille negatief kunnen beïnvloeden. Neem bijvoorbeeld koffiebedrijf Starbucks, dat vanwege zijn fiscale vluchtgedrag al publiekelijk aan de schandpaal is genageld. In Groot-Brittannië is al enkele malen opgeroepen tot een consumentenboycot van dit bedrijf. Uiteindelijk bleek dit effect verwaarloosbaar op de omzet, maar het is wel een voorbode van wat er nog kan gebeuren. Ook de enorme datavoorraden van Google en Facebook kunnen op termijn een stranded asset worden. De gigantische hoeveelheid data is commercieel veel waard, maar wat als internetgebruikers naar alternatieve platforms verhuizen die privacyvriendelijker zijn? Daarnaast heeft Google het in Duitsland al aan de stok met de autoriteiten vanwege zorgen om privacy. Belangrijke thema's Young verwacht dat in 2015 de volgende onderwerpen in de spotlight komen te staan: desinvesteringen van grote beleggers in producenten van fossiele brandstoffen (het Noorse staatsfonds is daar al mee bezig) mensenrechten in conflictgebieden bescherming van online gegevens focus op anti-corruptie Behalve dat het vroegtijdig opsporen van stranded assets belangrijk is voor het rendement, kan goed ESG-beleid bovendien helpen bij het binnenhalen van nieuw vermogen onder beheer. Steeds meer pensioenfondsen en particulieren stellen ESG-criteria als voorwaarde voor hun beleggingen. Ruben Munsterman is redacteur bij IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van Rubens actuele beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.