Shell? Vraag dat in 2050 maar Ongeruste Shell-beleggers: waarom die underperformance en is dividendrendement houdbaar? Poging tot antwoord. 10 april 2013 16:35 • Door Arend Jan Kamp Eindelijk een analist die Royal Dutch Shell begrijpt: Shell, vooruitkijken naar 2050, schreef Syb van Slingerlandt vrijdag op DFT. Een écht langetermijnanalyse en zo hoort het ook bij dit concern, dat zelf ook meer naar 2050 dan naar 2015 kijkt. Als langetermijnbelegger zou u dat ook moeten doen. Bedankt IEX-lezer Orca voor die link, misschien ook namens de mensen die mij mailen en twitteren "wat er toch met Shell aan de hand is". Simpel, underperformance ten opzichte van de AEX. Tenzij u onder een steen leeft, vertel ik u niks nieuws, maar kijk toch even mee naar deze grafieken. GasVolgens het boekje! In de eerste jaren na de beruchte maart 2009-bodem blonk Shell juist enorm uit, waarna het het voordeel er langzaam uitliep om in underperformance te veranderen. Zo hoort het ook. Hoezo? Shell geldt zo'n beetje als het meest veilige en defensieve aandeel van het Damrak. De in 2007-2008 murw gebeukte beleggers pikten eerst voorzichtig dit aandeel op, waarna het aanhoudende beursherstel voor meer vertrouwen zorgde en beleggers meer risicovollere aandelen kochten. Tot zover de theorie, want er is natuurlijk meer aan de hand bij Koninklijke Olie. Laat ik het zo simpel mogelijk houden. Shell is meer een gas- dan een oliebedijf en de gasprijs staat al jaren onder de druk, zeker nu met die schaliegas-boom in de VS. Daar komt bij dat Shell voor reusachtige investeringen staat en het rendement op geïnvesteerd vermogen terugloopt. Maandag kwam Morgan Stanley met een rapport over de Europese oliebedrijven en daarin staan een paar grafiekjes die dit duidelijk maken. Klik voor groot. Vergelijkend warenonderzoekKortom, analisten en grootbanken zijn zuinig over Shell (er zijn zelfs sell-adviezen!) en misschien dat met name institutionele beleggers hun heil liever elders zoeken. Of dat andere oliebedrijven zijn is de vraag. Kijk maar eens naar dit vergelijkend warenonderzoekje met drie grote peers. Voor een zo eerlijk mogelijk beeld (lees gecorrigeerd voor valuta) hab ik de Amerikaanse dollar-noteringen genomen op Bloomberg: Eigenlijk deed alleen ExxonMobil het aardig. Zeker in verglijking met het Britse BP en het Franse Total doet Shell het helemaal zo gek nog niet. De Amerikanen zijn sowieso een beetje een buitenbeetje als ik de dividendrendementen op een rij zet en de koers-winstverhoudingen 2013 (Bloomberg): Royal Dutch Shell: 5,35% & 7,1 ExxonMobil: 2,57% & 11,1 Total: 6,23% & 6,8 BP: 5,17% & 8,4 Weinig risico voor zo'n rendement Over dat dividend gesproken: ik zou geen ander item weten waar u met zo weinig risico zo'n mooi rendement maakt. Het woord dividendverlaging is nog nooit gevallen bij Shell en dividendverhoging is bijna standaard. Dat wil niet zeggen dat het nooit anders wordt, maar u snapt het. Dát is ook dé reden om in Shell te beleggen: buy & hold voor het dividend, om met zo min mogelijk risico toch een veel beter rendement dan sparen of obligaties te halen. Daar hebt u slechts twee eigenschappen voor nodig: engelengeduld en verder kijken dan de waan van de dag. Zelf heb ik alleen indirect de stukken via mijn beleggingsfondsen, maar ik zou zeggen: maak u niet druk om die underperformance. Probeer net als Shell zelf zeg maar 2050 als uitgangspunt te nemen en niet vandaag, morgen, volgend jaar of 2015. Arend Jan Kamp is senior content manager van IEX. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.