UBS AM positiever gestemd over Chinese aandelen Chinese aandelen noteren ongeveer 40 procent lager dan de piek van drie jaar geleden, maar sinds februari zijn ze aan het stijgen. Volgens Bin Shi, hoofd Chinese aandelen bij UBS AM, kan dit het begin van een herstel zijn. 28 maart 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Bin Shi noemt verschillende redenen waarom hij positiever gestemd is over Chinese aandelen dan vorig jaar. “Om te beginnen is de Chinese regelgeving minder streng geworden. Sommige regels die in de laatste jaren zijn aangekondigd, zijn inmiddels weer teruggedraaid. Dat heeft deels te maken met de industriële terugslag en de vertraging van de economische groei, die door deze regels werden veroorzaakt.” Meer in het algemeen is de overheid volgens Shi pro-actiever met budgettaire en monetaire steun geworden. 'Bankreservevereisten en rentetarieven zijn verlaagd, onvoltooide vastgoedprojecten krijgen extra geld van de staat en aandelen van staatsbedrijven worden opgekocht.” Bin Shi Terughoudende consument Daarbij beschikt de Chinese consument, ondanks de vastgoedmalaise, over voldoende geld om de economie aan te jagen. “De Chinese consument heeft in de afgelopen 30 tot 40 jaar veel rijkdom opgebouwd. Op de vastgoedmarkt is een deel daarvan de afgelopen drie jaar weer verdampt, maar Chinese gezinnen beschikken nog steeds over een aanzienlijke reserve. Die rijkdom vertaalt zich echter niet in grote uitgaven of langetermijninvesteringen." Het wachten is op het moment dat Chinese consumenten weer meer vertrouwen krijgen in de economie. In zekere zin denken internationale investeerders er volgens Shi net zo over. "Buitenlands geld verlaat de aandelenmarkt, waardoor de Chinese assets in internationale portefeuilles op het laagste niveau in jaren staan. Ook de directe buitenlandse investeringen (BDI) vertonen een neerwaartse trend, en vorig jaar waren ze zelfs korte tijd negatief.” Veerkrachtige bedrijven Over de kracht van het Chinese bedrijfsleven maakt Shi zich weinig zorgen. Dat zit wel goed. “Veel Chinese bedrijven passen zich snel aan, met nieuwe strategieën. Een tragere economische groei betekent dus niet dat de winsten lager zullen uitvallen." Een mooi voorbeeld hiervan zijn volgens Shi de Chinese exploitanten van telecommunicatiediensten. "De groei van deze bedrijven lag lange tijd onder de 10 procent, maar deze bedrijven vinden nieuwe manieren om winstgroei te genereren en de cashflow te verbeteren. Ze automatiseren en besparen kosten, en kunnen geld teruggeven aan de aandeelhouders in de vorm van dividenden en aandeleninkoop.” Tijd om in te stappen? “Sommige beleggers menen dat de Chinese investeringscase verloren is, maar dat lijkt overdreven pessimistisch. Kijk maar naar de concurrentiepositie van de Chinese bedrijven, de aantrekkelijke waarderingen voor aandelen en het groeipotentieel van de economie", zegt Shi. Volgens hem, en daarin staat hij niet alleen, is het beste instapmoment wanneer de verwachtingen en de waarderingen laag van aandelen zijn, zoals nu het geval is. "Naar onze mening heeft deze activaklasse slechts een positieve verrassing nodig om het op te laten veren, en dan kunnen Chinese aandelen zomaar het spiegelbeeld laten zien in vergelijking met het afgelopen jaar.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op baiss daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.