De vloek van schijnveiligheid Schijnveiligheid is de wolf in schaapskleren die beleggers lokt naar een speelveld waar ze helemaal niet thuishoren. 28 augustus 2013 15:00 • Door Short & Sticky "Death rates in boxing exploded after the introduction of the boxing glove. Almost nobody ever died bare knuckle boxing because head punches often resulted in broken hands, so nobody used them." De bokshandschoen is natuurlijk ontworpen ter bescherming. Maar afgaande op bovenstaande quote is het effect averechts gebleken. Het doet denken aan de schijnveiligheid waarmee beleggers zichzelf graag omringen. De schijnveiligheid van een kundige fondsbeheerder. ("Ik heb liever dat er een ervaren belegger aan de knoppen zit dan dat ik zomaar een index volg") De schijnveiligheid van een adviseur. ("Die man heeft ervoor geleerd en loodst me wel schadevrij door barre tijden heen") De schijnveiligheid van een toezichthouder. ("Ha, mijn geld zit bij partijen die wél onder toezicht van de AFM staan") De schijnveiligheid van rendementen uit het verleden. ("In bijna dertig jaar hebben high yield obligaties slechts één jaar een negatief rendement laten zien") De schijnveiligheid van grote trends. ("Met de bevolkings- en welvaartsgroei in Azië de komende decennia is beleggen in opkomende markten een no brainer") De schijnveiligheid van lage kosten. ("Dus voor mij alleen ETF's. Zijn ook heel liquide, kan ik snel in- en uitstappen") De schijnveiligheid van diversificatie. ("Daarom beleg ik in hedgefunds en private equity") ... Zo kunnen we nog wel even doorgaan, natuurlijk. Schijnveiligheid kan een gevaarlijk goed zijn omdat het kan leiden tot roekeloosheid. Of erger nog; het kan er voor zorgen dat (in het geval van de financiële sector) beleggers een markt betreden waar ze nooit een voet zouden moeten neerzetten. Gewoon omdat het niet hun cup of tea is. Hap!Een autogordel maakt een racebolide nog niet geschikt voor elke zondagsrijder. Ook niet als de banden door de APK-keuring gekomen zijn en dezelfde auto de afgelopen dertig jaar maar één keer total loss gereden is. Ook niet als je de beste constructeurs achter je hebt staan en de meest ervaren monteurs in de pit. Enfin, u vat 'm, denken we. Voor een belegger is schijnveiligheid misschien nog wel gevaarlijker dan de voor de hand liggende risico's. De schijnveiligheid is de wolf in schaapskleren, het is Mike Tyson die een stuk van je oor afbijt (... sta je dan met je bokshandschoenen). De enige veiligheid die de financiële markten bieden is onveiligheid. Wie die markt tegemoet gaat met blote vuisten, is in elk geval gedwongen tot voorzichtigheid. En dat is een beter overlevingsmechanisme dan twee bloedrode, glimmende bokshandschoenen. Pieter Kort & Peter van Kleef zijn hoofdredacteur van respectievelijk IEX en IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.