Chinese schuld is lokaal probleem ETF Securities is niet bang dat buitenlandse partijen last krijgen van de negatieve gevolgen van de Chinese krediethausse. 5 april 2017 10:20 • Door IEXProfs Redactie China heeft een kredietprobleem. Na de financiële crisis leunde de Chinese economische groei op leningen en investeringen. Dit werd mogelijk gemaakt door het accommoderende monetair beleid van de Chinese centrale bank. Het gevolg hiervan was wel dat de totale schuld van China steeg van 145% van het BBP in 2007 naar bijna 260% eind 2016, zo zegt Morgane Delledonne, obligatiestrateeg bij ETF Securities. De Chinese schuld blijft in een hoog tempo groeien met 13% op jaarbasis in 2016. In de tussentijd liep de niet-presterende leningen-ratio op van 1 in 2012 naar 1,8 in 2016. Het grootste deel van deze bedrijfsschuld is geconcentreerd in staatsbedrijven, die beperkte financiële blootstelling wereldwijd hebben en impliciet gesteund worden door de centrale overheid. Delledonne vreest geen kredietcrisis, maar de Chinese krediethausse zou wel kunnen leiden tot stress in de binnenlandse banksector en langere periodes van ondermaatse economische groei. Volgens het IMF blijft de totale Chinese overheidsschuld (met inbegrip van de schuld van de lokale overheid) relatief laag, namelijk 60,4% van het BBP in 2016, wat suggereert dat de Chinese regering aanzienlijke buffers heeft om mogelijke verliezen op te vangen. Bovendien is de internationale blootstelling van de Chinese overheidsschuld beperkt aangezien de buitenlandse schuld van China relatief klein is (12,7%. Geringe blootstelling De blootstelling van buitenlandse banken aan China blijft nominaal gezien wel hoog. De totale vorderingen bedragen 658 miljard dollar eind 2016, wat in de buurt komt van het bedrag dat buitenlandse banken op Italië vorderen. Echter, in relatieve termen is de offshore-Chinese kredietmarkt klein (6% van het BBP) in vergelijking met andere opkomende landen (gemiddeld 14% van het BBP) en ontwikkelde economieën (gemiddeld 41% van het BBP). Volgens ETF Securities is het internationale besmettingsgevaar van een Chinese kredietcrisis beperkt gezien het beperkte bedrag dat buitenlandse banken vorderen. Banken uit het VK hebben de grootste blootstelling aan de Chinese schuld met 23% van de buitenlandse vorderingen, gevolgd door de VS, Europa en Japan met respectievelijk 13%, 12% en 10%. ETF Securities verwacht meer risico-aversie ten aanzien van Chinese activa op de korte termijn, naast grotere valutavolatiliteit en obligatierisico’s, afhankelijk van de volgende beleidsmaatregel van de Chinese centrale bank. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.