Marcel Tak is dé special product-specialist van IEX en IEXProfs, maar schrijft ook graag over rente, obligatiemarkt en toezicht als hij zich daartoe geroepen voelt. "De financiële sector is in belangrijke mate bezig met het verplaatsen van lucht. De werkelijke toegevoegd waarde is beperkt. In mijn columns wil ik relativeren, tegenwicht bieden en zo mogelijk de andere kant van de medaille laten zien."

Productrecensie

Binnen één uur: 100% verlies

81% rendement per uur. Snel rijk worden met de Optieclub? Een avondje Holland Casino biedt statistisch betere kansen.

Heel af en toe kom ik in het casino. Een gokje wagen geeft een leuk soort spanning. Alleen de roulette komt wat mij betreft in aanmerking, omdat de winkans daarop het hoogst is. Inzetten op rood of zwart is simpel. Als het balletje goed valt, win je 100%. Heb je pech, dan ben je alles kwijt: 100% verlies. Natuurlijk zorgt het casino goed voor zichzelf, en is de kans op rood of zwart niet gelijk aan 50%. Anders zou de gokker op lange termijn geen verlies maken. En het casino op lange termijn geen winst.

Het kleurloze getal 0 is de crux in het geheel. Het maakt de kans op de uitkomst van één van beide kleuren geen 50% maar 48,6%. Als de nul valt krijgt de speler de helft van zijn inzet terug. Dat maakt de kans op winst uiteindelijk 49,32%. Anders gezegd, bij een eenmalige inzet van 10 euro is de verwachtingswaarde van de uitkering 9,86 euro (= 49,32% * mogelijke uitkering van 20 euro). Leuk die berekening, maar hoort dit thuis op een site van beleggers voor beleggers?

Kennelijk wel, want er is tegenwoordig een beleggingsproduct beschikbaar van Optieclub: de binaire optie. Via de website van dit bedrijf kunt u met deze opties inspelen op de stand van verschillende (internationale) aandelenindices, maar ook valuta en edelmetalen. Elk uur lopen deze opties af. Het betreffen dus, om een understatement te gebruiken, korte termijn opties. Als de onderliggende index na een uur hoger staat dan de beginstand is de winst bij een binaire call optie 81%.

Balletje-balletje
Als de index lager staat dan de startkoers is, gaat de inleg verloren. Dat is een verlies van 100%. Bij binaire put opties werkt het net andersom. Als de index na een uur precies gelijk is aan de startwaarde, wordt de inleg terugbetaald. Tussentijds aankoop (maar geen verkoop!) is mogelijk, tot 10 minuten voor expiratie. Laat ik eerst technisch naar de risico-rendement verhouding kijken. De winkans is met 50% fractioneel hoger dan die van roulette in het zwart/rood spel. De uitkering is echter met 81% duidelijk lager dan de 100% van het casino.

Per saldo is de verwachte opbrengst bij een inzet van 10 euro gelijk aan 8,10 euro. Vergelijk dat eens met de 9,86 euro bij de roulette! Is die vergelijking met het Casino wel terecht? Volgens Optieclub niet. In de quiz van op zijn website, waar de potentiële deelnemer zijn kennis kan testen, wordt gevraagd of het afsluiten van binaire opties gelijk staat aan gokken. Ja, antwoord ik snel. Fout volgens Optieclub. Later wordt gevraagd of het afsluiten van de uuropties gelijk is aan speculeren.

Die vraag moet weer wél bevestigend worden beantwoord. Volgens de Optieclub zijn de binaire opties dus speculatieve instrumenten, en heeft het niets met gokken te maken. Aha! Het verschil zal zijn dat bij gokken uitsluitend de statistische kansverdeling van belang is, terwijl bij speculeren een goede visie voorwaarde is om tot rendement te komen. Het doet mij denken aan de discussie of “balletje-balletje” een behendigheidsspel of gokspel is.

Als de binaire opties van Optieclub inderdaad niet meer zijn dan gokken, dan zal de deelnemer, zeker op langere termijn, altijd verliezen. Immers, de verwachtingswaarde van elke 100 euro inleg is 81 euro en dat betekent op lange termijn altijd verlies. Datzelfde geldt ook voor het casino, maar daar is het verlies beperkter. Alleen als via een goede strategie het aantal keren dat een goede positie wordt ingenomen groter is dan een verkeerde positie, is er de mogelijkheid op winst.

Gegarandeerd verlies
Theoretisch is dat mogelijk. Stel de deelnemer verwacht een jaar waarbij de AEX met 10% stijgt. Als deze visie juist is, dan is er een goede kans dat het aantal uren dat de index in dat jaar stijgt groter is dan het aantal uren dat de index daalt. Door consequent met een binaire call positie in te nemen zal de speculant het mogelijk vaker goed hebben dan fout. Maar of dat voldoende is de magere uitbetaling van 81% te compenseren waag ik sterk te betwijfelen.

Ik heb zelf de indruk dat Optieclub daar zelf ook niet in gelooft. Want op de website staat aangegeven dat je met een duidelijke strategie in de binaire opties moet handelen. Handel zonder strategie leidt namelijk gegarandeerd tot verlies, aldus de Club. Daarmee wordt impliciet aangegeven dat de binaire opties gelijk staan aan het balletje van de roulette. Immers, alleen bij gokken zijn de statistische kansen zo dominant dat het abstraheren van een strategie tot gegarandeerd verlies leidt.

Het feit dat de inkomsten van Optieclub (kennelijk) gebaseerd zijn op de lage uitbetaling van 81% wijst er ook op dat het bedrijf deze kortlopende optie ziet als gokspel. Immers, als er sprake is van winstmogelijkheden door strategie en visie, loopt Optieclub groot gevaar als de meerderheid van de deelnemers het goed ziet. Dan is de financiële positie van Optieclub snel uitgehold, met alle gevolgen van dien. Dat is niet onbelangrijk. Deelnemers aan het binaire optiespel lopen een kredietrisico op Optieclub. Ik ken de financiële positie van het bedrijf niet, maar het is een additioneel risico waar u beslist rekening mee moet houden.

Als ik wil gokken ga ik liever naar het casino. Gezelliger, en ik heb een betere winstkans dan met de binaire opties. En als ik wil beleggen (of speculeren) dan hebben opties met een wat langere looptijd mijn voorkeur, of ze nou binair of regulier zijn.


Marcel Tak is zelfstandig beleggingsadviseur en oprichter/beheerder van het Bufferfund. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Lees meer

    Assetallocatie