'Pas op voor bubbel EM-obligaties' De vraag naar obligaties uit opkomende landen (staats en corporate) blijft maar toenemen. De FT gaat in op dit fenomeen. 30 november 2012 15:00 • Door IEXProfs Redactie De vraag naar schuld uit opkomende landen blijft maar toenemen. Volgens de Financial Times maken zowel overheden als bedrijven, van El Salvador tot Mongolië, goed gebruik van de flink gedaalde rentes. De gemiddelde rente voor de JP Morgan EMBI Global Diversified index bevindt zich momenteel op 4,46%. Voor bedrijven en overheden is dat een overtuigend argument om hun bankschuld te vervangen door obligaties. Sommige vermogensbeheerders en strategen maken zich echter zorgen dat de opkomende obligatiemarkt een bubble wordt, met rentes die door de vraag naar fixed income steeds verder dalen. HuiswerkCharles Cortellesi, mededirecteur fixed income bij Cantor Fitzgerald: “Uitgevers zullen hun voordeel blijven doen met de historisch lage rente. De markt voor Latijns Amerikaanse schuld lijkt al enkele maanden duur.” Toch denkt hij dat het tij snel zal keren. Volgens Shamaila Khan, hoofd bedrijfsobligaties opkomende markten bij Alliance Bernstein, moeten beleggers hun huiswerk doen en naar de onderliggende investering kijken. Doordat de rentes behoorlijk zijn gedaald, worden beleggers niet altijd voldoende gecompenseerd voor het risico dat ze lopen. Vooral in het geval van El Salvador is de situatie interessant. Het land wordt geplaagd door armoede, drugsgeweld en politieke instabiliteit. Naar verluidt heeft El Salvador Citigroup en Deutsche Bank ingehuurd om een benchmark-obligatie in dollars uit te geven. Hieruit zal blijken hoe ver beleggers willen gaan in hun zoektocht naar rendement. Andere uitgiften die er aan zitten te komen: De Chileense retailer Cencosud wil een miljard aan tienjarige obligaties uitgeven. Het eveneens Chileense CFR Pharmaceutical wil 300 miljoen aan tienjarige obligaties verkopen. Het Mexicaanse Grupo KUO SAB is van plan 250 miljoen aan tienjarige obligaties uit te geven met een rente van 6,5%. Rosneft, het Russische oliebedrijf, wil 3 miljard ophalen in verschillende uitgiften. Volgens Bloomberg wil het Russische Tinkoff Credit Systems 100 miljoen aan achtergestelde obligaties uitgeven met een looptijd van 5,5 jaar. Bloomberg haalt eveneens bronnen aan die stellen dat Mongolië vijf- en tienjarige obligaties gaat aanbieden. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.