Zweedse kroon: fjord voor beleggers De Zweedse kroon is bezig met een opmars ten opzichte van de euro, deze week werd een hoogtepunt in 12 jaar tijd bereikt 14 augustus 2012 09:30 • Door IEXProfs Redactie De Zweedse kroon (SEK) is bezig met een opmars ten opzichte van de euro, deze week werd het hoogtepunt in twaalf jaar tijd bereikt. David Turner vraagt zich op institutionalinvestor.com af wat de lange termijn vooruitzichten voor de munt zijn.De SEK kent een nauwe correlatie met de S&P500, omdat de aandelen in Zweden vanouds sterk internationaal en exportgericht zijn. De meeste bedrijven met een notering in Stockholm halen een minimaal percentage van de omzet uit de eigen markt. De opmars van de SEK gaat dan ook hand in hand met de stijging van de aandelenmarkt. De S&P500 is 7% gestegen sinds het begin van juni en de SEK 8% ten opzichte van de dollar en de euro. De beursindex van Stockholm noteert sinds begin van het jaar 10% hoger. Dit is te danken aan sterke export en stabiele binnenlandse vraag. De valutastijging hindert vooralsnog niet de export. Dit komt volgens Turner omdat Zweden nauwelijks exporteert naar de periferie van Europa, maar vooral naar Duitsland en China. De export is in het tweede kwartaal met 2,1% gestegen.Turner ziet diverse goede fundamentals die de stijging van de Zweedse munt steunen. De Riksbank hanteert een rentepercentage van 1,5%, wat het dubbele is van de ECB. HSBC schrijft in een rapport dat Zweden diverse cyclische en structurele factoren kent die de waardestijging van de munt stuwen. Dat is uitzonderlijk in een wereld met veel onaantrekkelijke valuta’s, veroorzaakt door hun zwakke fundamentals.De ontspannen houding van de Zweedse centrale bank ten opzichte van de stijging van de eigen munt doet de koers ook goed. Deze houding staat in schril contrast tot Zwitserland die de opmars van de eigen munt probeert te keren. De Zweden lijken zich vooralsnog weinig druk te maken over de duurdere munt.Turner ziet echter twee grenzen. Enerzijds als de Zweedse kroon zo sterk stijgt dat de economische groei geraakt wordt doordat de export te duur wordt, anderzijds als de zorgen van de Riksbank groeien en zij hun beleid omgooien. Wanneer dit punt bereikt wordt is moeilijk te berekenen. Turner gooit de PPP in de strijd, de purchasing power parity. Dit is een vergelijking hoeveel goederen en diensten een munt in eigen land kan kopen, vergeleken met andere valutalanden. De conclusie die Turner trekt is dat er niet veel meer opwaarts potentieel voor de SEK voorhanden is. HSBC trekt dezelfde conclusie. Eventueel slecht nieuws vanuit de eurozone drukt de aandelenmarkten en de SEK weer naar beneden, in dat geval bespaart het de Riksbank een interventie. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.