GMO: Saaie aandelen presteren beter Ondergewaardeerd door de markt, miskend door beleggers, maar ze bieden een beter rendement: kwaliteitsaandelen. 8 juni 2012 09:30 • Door IEXProfs Redactie Ondergewaardeerd door de markt, miskend door menige belegger, maar ze bieden over de jaren een beter rendement dan de volatiele aandelen: hoog kwaliteitsaandelen hebben de naam saai te zijn. Wat biedt nu een aandeel met een stabiele, voorspelbare winstontwikkeling en lage schulden? Beleggen is toch gaan voor risico, in de hoop op de jackpot? Onderzoek van Chuck Joyce en Kimball Mayer, werkzaam voor asset manager GMO, toont aan dat sinds 1965 kwaliteitsaandelen de markt verslaan. Dat zet enige beleggingstheorie, die stelt dat je groot risico moet nemen om groot rendement te behalen, op zijn kop.Als je doel is om geld te verdienen, dan is juist beleggen in hoog kwaliteitsaandelen de beste optie. De markt lijkt dit echter niet te (h)erkennen. Uit het onderzoek van de beide heren blijkt dat de aandelen met laag risicoprofiel, grote winstgevendheid en lage schuldpositie sterk renderen. Lage schuldenJoyce en Mayer onderzochten 1000 Amerikaanse bedrijven, de bedrijven met lage schuldenlast hadden een winstmarge die 5% hoger lag dan bij bedrijven die met schulden gefinancierd zijn. GMO merkte tevens dat bedrijven die zeer winstgevend zijn, de eigenschap hebben dat ook te blijven. Dit is toe te schrijven aan de sterke naamsbekendheid, merkwaarde en intellectueel kapitaal dat in zo’n bedrijf zit.Joyce en Mayer ontdekten in hun onderzoek dat sinds 1965 in de VS kwaliteitsaandelen van bedrijven die lage schulden hebben, rendabel zijn en stabiele winsten genereren, het gemiddeld 0,7% beter deden dan de markt. De tegenspelers, aandelen van lage kwaliteit, met hoge schulden en volatiele winsten, bleven 1,7% achter. Als de onderzoekers het veld verbreden tot buiten de VS, dan lopen de verschillen nog verder op. De markt lijkt dit soort aandelen echter te negeren. GMO ziet daarin juist het grote voordeel. De voorspelbaarheid van hun winsten vestigt niet de aandacht op deze aandelen als mogelijke jackpot-winnaar. Het leidt tot systematische onderwaardering, maar ook tot systematisch hoger rendement op lange termijn, stellen de onderzoekers vast. Saai, maar waar. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.