Vier kansrijke thema’s voor 2023 Cio Chris Iggo van AXA IM Core identificeert vier thema's waar beleggers, die op zoek zijn naar extra rendement, hun voordeel mee kunnen doen. 31 januari 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie 1. Desinflatie "Daardoor kan er minder behoefte zijn aan meer renteverhogingen dan wat al is ingeprijsd. Op dit moment rekent de markt op 5% voor de Fed funds rate, 3,25%-3,5% voor de depositorente van de Europese Centrale Bank en 4,5% voor de bankrente van de Bank of England. "Doorgaans doen de markten het beter als de inflatie daalt" De consensusverwachtingen voor de inflatie in de meeste grote economieën en een aantal opkomende markten voor 2023 gaan uit van een daling ten opzichte van de gemiddelde inflatie in 2022. Doorgaans doen de markten het beter als de inflatie daalt. Dit blijkt al uit de marktbewegingen sinds afgelopen oktober. Een verdere daling van de inflatie in de komende maanden zou een positieve aanjager moeten zijn voor het rendement op zowel obligaties als aandelen." 2. Kwaliteitsgroeiaandelen "Lagere reële yields zouden positief moeten zijn voor obligatierendementen, maar ook voor de verdiscontering van de aandelenwinsten, waardoor de vooruitzichten voor met name kwaliteitsgroeiaandelen verbeteren. Reële rentes hebben de neiging te stijgen wanneer de Fed het monetaire beleid verkrapt en te dalen wanneer de centrale bank draait. Dit was het geval in 2001-2002, 2009-2010 en 2019-2020. Tenzij de bezorgdheid over de Amerikaanse begrotingssituatie enorm toeneemt, is er geen reden om te verwachten dat de reële rentes niet opnieuw zullen dalen wanneer de Fed aangeeft niet verder te verkrappen.” 3. China "Dan is er de heropening van China, waardoor de consensus nu onderwogen Amerikaanse aandelen is en overwogen China (met Europa als begunstigde van de toegenomen Chinese vraag). Zowel wereldwijde als lokale Aziatische beleggers zullen waarschijnlijk hun blootstelling naar Chinese aandelen verhogen, wat de rally verder zal ondersteunen. "Zowel wereldwijde als lokale Aziatische beleggers zullen waarschijnlijk hun blootstelling naar Chinese aandelen verhogen" Aan de vastrentende kant heeft de Aziatische kredietmarkt al geprofiteerd van meer optimisme over de Chinese groeivooruitzichten en de stabilisatie van de vastgoedsector. Nu in dollar uitgegeven Aziatische investment grade-obligaties tussen de 5% en 6% opleveren, zullen beleggers in global credit en obligaties van opkomende markten waarschijnlijk hun allocatie naar de regio verhogen.” 4. Energietransitie Dan zijn er de hogere uitgaven aan de energietransitie. In de VS houdt dit verband met de Inflation Reduction Act van de regering Joe Biden, die subsidies tot 465 miljard dollar zal verstrekken voor investeringen in hernieuwbare energie, elektrische voertuigen, halfgeleiders en andere technologieën. De wet bepaalt ook dat veel ervan in de VS moet worden geproduceerd. De wet wordt gezien als protectionistisch en antiglobalistisch, maar de uitgaven die erdoor kunnen worden vrijgemaakt, zullen waarschijnlijk een belangrijk meerjarenthema zijn voor het Amerikaanse bedrijfsleven. In de rest van de wereld zullen regeringen waarschijnlijk een soortgelijke interventionistische rol spelen om tegemoet te komen aan de noodzaak de CO2-emissiedoelstellingen te halen en te reageren op de toegenomen bezorgdheid over energie- en technologiezekerheid.” Chris Iggo De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.