Risico nemen loont in 2023 Invesco verwacht een snelle daling van de inflatie en meer duifachtige centrale banken. Dat werkt in het voordeel van risicovolle assets. Wat staat er allemaal op het boodschappenlijstje? 30 januari 2023 08:30 • Door IEXProfs Redactie Grondstoffen waren in 2022 een uitblinker. Het was een uitzondering binnen de groep van alternatieve beleggingen. Dit jaar zijn de rollen omgedraaid, schrijft de Global Market Strategy Office van Invesco. De Amerikaanse vermogensbeheerder verwacht dat 2023 een jaar wordt van dalende inflatie en een eind aan het krappere monetaire beleid. Dat werkt in het voordeel van beleggingen met een hoog risicoprofiel. Daar horen veel alternatives bij, alleen geen grondstoffen. Hier verwacht Invesco een verdere daling van de prijzen, inclusief die van energie. Alternatives Tot de alternatieve beleggingen rekent Invesco illiquide assets. Dat zijn onder meer direct vastgoed, grondstoffen, goud, private equity, private debt, hedgefondsen en sinds een paar jaar ook cryptomunten. Dat vastgoed via REIT’s en grondstoffen via ETF’s tegenwoordig goed verhandelbaar zijn, vergeet Invesco voor het gemak even. Invesco laat zogenoemde collectibles ook buiten beschouwing. Denk aan schilderijen, postzegels, horloges, juwelen, munten, voetbalplaatjes en andere verzamelstukken. Dure wijn is een uitzondering. Goud bood geen bescherming Dat de meeste risicovolle beleggingen het slecht deden in 2022, een jaar met hoge inflatie en knappende zeepbellen, is niet zo gek. Wat wel opviel, was dat goud geen bescherming bood tegen de kelderende aandelenkoersen. Dat heeft volgens Invesco te maken met de zwakke dollar en stijgende rente, waardoor beleggers een alternatief vonden in kortlopende obligaties en cash. De negatieve rendementen in 2022 waren verder grotendeels te wijten aan een combinatie van te hoge waarderingen (veroorzaakt door jaren van ruim monetair beleid) en hoge inflatie. Dat zorgde ervoor dat centrale banken keihard op de rem moesten trappen. Back to normal De filosofie voor 2023 is dat het meeste harde werk is gedaan, dat de inflatie snel zal dalen en centrale banken opgelucht adem kunnen halen. De enige risicovolle belegging waar Invesco zijn vingers niet aan brandt, zijn crypto’s. Om de eenvoudige reden dat het vrijwel onmogelijk is een fair value uit te rekenen voor een beleggingsproduct dat pas kort bestaat en geen inkomsten genereert. Favorieten Enkele favoriete beleggingen voor 2023 zijn vastgoed, bedrijfsobligaties en goud. Deze beleggingen kunnen allemaal profiteren van een daling van de rente. Uit grondstoffen trekt Invesco zich deels terug, ook vanwege de groeivertraging. "Enkele favoriete beleggingen voor 2023 zijn vastgoed, bedrijfsobligaties en goud" Verder staat alles in het teken van meer risicobereidheid, Een logische consequentie is dat de modelportefeuille minder cash bevat. Bij obligaties wordt veel verwacht van zowel high yield als investment grade. Het meest negatief is Invesco over staatsobligaties uit de Eurozone. Aandelen? Bij aandelen ziet Invesco aandelen uit Japan en emerging markets als mogelijke outperformers. In sectorbeleggingen ziet Invesco eveneens veel kansen. Het is makkelijker om te zeggen welke sectoren als underperformers worden gezien. Dat zijn: energie, bouw, travel and leisure, financials, telecommunicatie en nutsbedrijven. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.