Tijd voor aandelenmix van waarde en groei Volgens Tony DeSpirito van BlackRock zijn waarde-aandelen in het voordeel als de inflatie hoog blijft. Groeiaandelen zijn aantrekkelijk bij een lage economische groei. Dat vraagt om een mix van groei- en waarde-aandelen. 7 oktober 2022 09:00 • Door IEXProfs Redactie Volgens aandelenstrateeg Tony DeSpirito van Blackrock doen waarde-aandelen het historisch gezien beter dan groeiaandelen als de inflatie meer dan 4,5% bedraagt. Zelfs bij een inflatie tussen 1,1% en 4,5% hebben ze een licht voordeel. Van de andere kant doen groeiaandelen het beter in tijden van lage of negatieve economische groei. Verder wijzen S&P 500-data sinds 1927 uit dat de twaalf maanden ná een inflatiepiek gemiddeld een hoog rendement opleveren van 11,5%. Er waren slechts twee grote uitzonderingen: 1929 en 2008. Stel, het blijft voorlopig bij deze twee uitzonderingen en de inflatie nadert inderdaad het hoogtepunt, dan zijn de vooruitzichten voor aandelen dus behoorlijk goed, stelt DeSpirito. Als de inflatie snel daalt en er komt een recessie , dan zijn groeiaandelen statisch gezien in het voordeel. Blijft de inflatie hoog dan is het misschien beter om voor waarde te kiezen. Gemengde portefeuille Het vervelende is dat het onzeker is wat er volgend jaar gebeurt. De inflatie kan heel snel dalen, maar ook langzaam. Een recessie in Europa is vrij zeker, maar de VS kan er misschien nog aan ontsnappen. Wat dan kiezen: groei- of waarde-aandelen? Persoonlijk verwacht DeSpirito dat de inflatie “sticky” is en dat het doel van 2% niet zo makkelijk te realiseren is. Dat zou betekenen dat de Federal Reserve voorlopig weinig ruimte heeft voor stimulerende maatregelen. De economie blijft zwak. In dat scenario is er geen duidelijk voordeel voor groei- of waarde-aandelen. DeSpirito adviseert daarom een mix. Selectief Een breed indexfonds, gemodelleerd naar bijvoorbeeld de S&P 500 of de MSCI World, bevat een dergelijke mix, maar DeSpirito denkt dat beleggers beter af zijn met een actief gemanaged beleggingsfonds. Hij heeft hiervoor het volgende argument: “Het bezitten van de hele markt door middel van een ETF kan goed werken als de vooruitzichten voorspelbaar zijn en het algemene koersniveau stijgt, maar dat soort omstandigheden hebben we nu niet.” De geschiedenis leert volgens hem dat lang niet alle bedrijven even goed door een recessie komen. Het is daarom verstandig selectief te zijn en goed te kijken naar bijvoorbeeld de balans van een bedrijf. Hoe is de vermogenspositie? Is er genoeg cashflow? Hoe zit het met andere kwaliteitskenmerken, zoals pricing power? In moeilijke markten kunnen actieve vermogensbeheerders hun klasse tonen, gelooft DeSpirito. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.