Meer Amerika, minder Duitsland Rabobank heeft de blootstelling aan Duitse aandelen in de beheerportefeuilles verlaagd. In plaats daarvan is er extra belegd in Amerikaanse aandelen. Aanleiding is de aanhoudend hoge druk op de energieprijzen en het toegenomen risico op een recessie in Europa. 28 juni 2022 15:30 • Door IEXProfs Redactie Rabobank heeft het gewicht van Duitse aandelen in het 1895 Aandelen Macro Opportunities Fonds met enkele procenten verlaagd. Daarvoor in de plaats is het mandaat dat zich richt op de VS uitgebreid. Energiecrisis raakt Duitsland harder Aanleiding voor de wijziging is onder meer de hoge druk op de energieprijzen. Recent voorbeeld is het afknijpen van de gaspijplijn Nord Stream 1 naar Duitsland door het Russische Gazprom. De industriesector is zeer gevoelig voor een energieprijsschok en juist die sector is in de Duitse aandelenmarkt oververtegenwoordigd. In het mandaatfonds van Rabobank dat zich richt op de VS is de industrie minder sterk vertegenwoordigd. Daar komt bij dat de VS veel minder afhankelijk is van Russische energie, waardoor Amerikaanse aandelen minder te lijden hebben als de oorlog escaleert. Europese recessie-angst Daarnaast is de kans op een recessie in Europa in de komende maanden volgens Rabobank groter dan in de VS. "De lonen blijven in Europa sterk achter bij de inflatie. We verwachten dat de bestedingen in de dienstensector een opleving krijgen in de zomermaanden, maar dat ze daarna zullen dalen." Tegelijk ziet de Europese Centrale Bank (ECB) zich gedwongen om de rente te verhogen. Dit komt op een moment dat de inflatie vooral gedreven wordt door externe factoren en niet zozeer door hoge binnenlandse bestedingen, zoals in de VS. "Hierdoor drukt de rentestijging in Europa de groei sterker dan in de VS, wat gevolgen zal hebben voor de gemiddelde omzetgroei en winstmarges." Nog wel blootstelling aan Duitsland Rabobank: "Er is momenteel relatief veel pijn in de koersen van Duitse aandelen verwerkt. In het geval van de-escalatie van de oorlog kunnen Duitse aandelen een sterke opleving laten zien. Om daarvan te kunnen profiteren blijven we in Duitsland belegd, maar dus op beperktere schaal dan voorheen." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.