Goud heeft waarde voor elke portefeuille Een paar procent goud misstaat in geen enkele portefeuille. Het heeft een stabiliserende werking in tijden van grote marktonrust, het heeft een andere koersontwikkeling dan andere effecten en het biedt bescherming tegen een dalende reële rente en dalende dollar. 16 november 2021 09:30 • Door IEXProfs Redactie Het belang van goud als belegging, sieraad en betaalmiddel is bijna zo oud als de mensheid. Er werden in de oudheid zelfs goddelijke kwaliteiten aan het edelmetaal ontleend. Dat geldt bijvoorbeeld voor Egypte, waar vroeger alleen de koninklijke familie goud mocht dragen. Tegenwoordig heeft goud veel van zijn glans verloren. De laatste grote verandering kwam in de jaren 70 met de afschaffing van het Bretton Woods Systeem en de loskoppeling van de dollar. Goud verloor daardoor zijn functie als betaalmiddel. Als reservevaluta en bescherming tegen inflatie bleef goud belangrijk, maar daar komt de laatste jaren wel steeds meer concurrentie bij van cryptomunten. Toch ziet de Meketa Investment Group nog altijd een rol voor goud in de portefeuille. De vermogensbeheerder onderzocht vier potentiële redenen om goud te bezitten: De goudprijs beweegt zich contrair aan andere effecten en heeft daarmee een stabiliserende werking op de portefeuille. De goudprijs beweegt mee met de reële rente en de dollarkoers. Goud is een veilige haven in tijden van marktturbulentie. Het is eenvoudig in te passen in de portefeuille. Ad 1) Stabilisator Goud levert op zich geen geweldig hoge rendementen op. De laatste 30 jaar was het 3,3% gemiddeld per jaar, wat meer was dan de inflatie, maar minder dan aandelen. Het mooie is wel dat de beste jaren kwamen op momenten dat de rest van de markt het zwaar had. Goud heeft dus zeker een functie als stabilisator. Ad 2) Reële rente en dollar Op de lange termijn biedt goud zoals gezegd een goede bescherming tegen inflatie, maar het is niet zo dat fases met hoge inflatie altijd gepaard gaan met een stijgende goudprijs. De correlatie tussen goud en inflatie kan op de korte termijn zelfs buitengewoon zwak zijn. Als inflatiehedge deugt goud dus niet zo heel goed. Dat geldt wel voor de reële rente in de VS (rente minus inflatie) en de dollarkoers. Daar is een sterke correlatie zichtbaar. Hoe lager de reële rente, hoe hoger de goudprijs en hoe zwakker de dollar hoe hoger de goudprijs. Overigens geldt het omgekeerde ook. Dus mocht er een periode aanbreken met een stijgende reële rente en/of een sterke dollar. Dan ziet het er somber uit voor goud. Ad3) Marktturbulentie Goud doet het bijna altijd goed in tijden van hoge volatiliteit en kelderende koersen. Dat geldt bijvoorbeeld voor 1989 met Black Monday, de kredietcrisis van 2008 en Covid-19 in 2020. Een van de weinige uitzonderingen was in 2000-2001 tijdens het barsten van de internetbubbel, toen kwam de reactie van goud pas later. Ad4) Implementatie Het is vrij eenvoudig om exposure te krijgen naar goud. Dat kan direct door middel van fysiek goud of termijncontracten. Het kan ook met aandelen van goudmijnbedrijven. Conclusie Concluderend zegt Meketa dat het zeker zinvol is om een deel van de portefeuille vrij te maken voor goud. Het gaat daarbij niet om een hoog percentage, maar enkele procenten. Een van de grote vragen die momenteel leeft in beleggingskringen is of dit ook geldt voor bitcoins en andere digitale munten. Sommigen mensen zien crypto's als een moderne versie van goud en toekomstig betaalmiddel. De crypto's zouden net als goud bescherming bieden tegen onverantwoord opererende overheden en centrale banken die torenhoge schulden opbouwen. Of hier een kern van waarheid in zit moet nog blijken. Goud heeft een wat langere trackrecord. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.