Focus met inflatie niet op korte termijn Er zijn verschillende mogelijkheden voor beleggers om te anticiperen op een stijgend inflatieniveau. Maar het beste is toch de focus te houden op de lange termijn, aldus Larry Swedroe. 7 oktober 2021 09:00 • Door IEXProfs Redactie De gas- en olieprijzen gaan door het dak, de woonlasten stijgen al een tijdje, winkelen wordt duurder, uit eten ook, om maar niet te spreken van grondstoffen, computerchips en andere halffabricaten. De grote vraag is niet meer óf de inflatie ruim boven de 2% uitkomt, maar hoelang dat zo zal zijn. De verwachting is dat dit vooral in de VS nog tot diep in 2022 kan duren. Maar wie weet, duurt het nog wel langer en komt er een echte loon-prijsspiraal. In dat geval wordt het echt tricky voor consumenten, bedrijven, beleidsmakers en beleggers. Iedereen krijgt dan te maken met een structureel andere economie, met geldontwaarding en volatiele koopkracht. Wat te doen als belegger? Beleggers hebben volgens Larry Swedroe, hoofd research bij Buckingham Strategic Wealth, verschillende mogelijkheden om hierop te reageren. Hij somt ze hieronder op. Maar het beste is toch om de portefeuille zo min mogelijk te veranderen en de focus te houden op de lange termijn, schrijft hij. TIPS Uit historisch onderzoek komen zogenoemde TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) als beste inflatiehedge uit de bus. Bij TIPS wordt de hoofdsom beschermd tegen inflatie. Het rentepercentage blijft gelijk. Stel een belegger heeft een TIPS-obligatie gekocht van 1000 dollar met een couponrente van 3%. Bij een inflatie van 0% krijgt hij elk jaar 30 dollar en aan het einde van de rit 1000 dollar. Maar als de consumentenprijzen in het eerste jaar stijgen met bijvoorbeeld 10%, dan stijgt de waard van de obligatie naar 1100 dollar en krijgt de belegger 3% over 1100 dollar. Het reële rendement is op die manier beschermd. Het vervelende is alleen dat TIPS het over langere periodes niet beter doen dan andere effecten. Iemand met een lange termijnvisie kan dus net zo goed kiezen voor een traditionele mix van aandelen, obligaties en alternatives. Grondstoffen Een andere manier van bescherming tegen inflatie is door meer grondstoffen, energie-, en vastgoedaandelen in de portefeuille op te nemen. De geschiedenis leert dat dit lonend is in tijden met hoge inflatie, met een duidelijk hoger reëel rendement. Maar ook hier zitten weer haken en ogen aan. Deze groep van aandelen en grondstoffen heeft namelijk de neiging erg volatiel te zijn. Het gevolg: op de lange termijn is er weliswaar een positieve correlatie tussen het rendement op grondstoffen en inflatie, maar er kunnen ook zomaar een paar jaar tussen zitten waarbij de correlatie juist negatief is, en er dubbel geleden wordt. Aandelen en obligaties Wat overblijft, is de blik op oneindig en een brede selectie van aandelen en obligaties. Een goed uitgebalanceerde portefeuille levert uiteindelijk op de lange termijn toch nog altijd de beste resultaten op. Hoge inflatie of lage inflatie maakt niet zo veel uit. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.