Vastgoedmarkt is voorgoed veranderd door coronacrisis UBS AM verwacht nog een significante daling van de prijzen voor winkelvastgoed, maar minder grote dalingen bij kantoren en een stabiele waardering voor industrieel vastgoed. 8 september 2020 10:55 • Door IEXProfs Redactie Het coronavirus heeft een aantal trends versterkt die al voor de crisis in gang waren gezet. Dat is gunstig voor logistiek vastgoed en ongunstig voor winkels. Na de fase van lockdowns zijn we nu aangekomen in een fase van social distancing, die best lang kan duren. Voor beleggers is het echter belangrijk om over die fase heen te kijken naar een wereld zonder het coronavirus. Dat zegt Fergus Hicks, vastgoedanalist bij UBS Asset Management, in een paper getiteld Things will never be the same again. Het goede nieuws is dat de coronacrisis de vastgoedsector minder zwaar getroffen heeft dan de kredietcrisis, toen prijzen en het aantal vastgoedtransacties harder onderuit gingen. De verschillen tussen vastgoedbeleggingen zijn echter groot, en zullen alleen maar groter worden, denkt Hicks. Minder grote dalingen kantoren “Wij verwachten een significante daling van de prijzen voor winkelvastgoed, maar minder grote dalingen bij kantoren en stabiele waardering voor industrieel vastgoed.” Per saldo ziet hij vastgoedprijzen in westerse landen dalen met 7%, tegenover 20% tijdens de kredietcrisis. Maar de verschillen per sector zijn zoals gezegd groot. “De trends die we voor de coronacrisis zagen, zijn door de pandemie sneller werkelijkheid geworden. Deze trends bewegen zich binnen vastgoedbeleggingen en zijn veel minder aan landen of regio's gebonden. Dat is een van de redenen waarom we momenteel een neutrale allocatie aanraden voor regio’s.” Winkels alleen kopen bij prijsverlagingen Volgens Hicks staat zijn advies over de verschillende sectoren van voor de pandemie, nog grotendeels overeind. “Wij adviseren een overwogen positie in industrieel en logistiek vastgoed, zijn neutraal over de kantorenmarkt en onderwogen in retail." "Het is nog steeds onzeker of mensen ook na de pandemie thuis zullen blijven werken, en wij verwachten forse dalingen in winkelvastgoedwaarderingen. Als beleggers toch in dit segment willen kopen, is dat alleen slim tegen significant lagere prijzen in vergelijk tot het niveau van voor de crisis.” Binnen retail zijn er wel verschillen tussen bijvoorbeeld winkelcentra en supermarkten, die het de afgelopen maanden juist goed deden. Toch is het de vraag of dit zo blijft. De supermarkten hebben nu de wind in de rug door het coronavirus, maar ook zij zouden handel kunnen verliezen door de opmars van de onlinehandel. Voorbij corona Ook bij kantoren is er op lange termijn veel onzekerheid of de trend naar thuiswerken doorzet. Het is volgens Hicks van groot belang dat beleggers een langetermijnvisie hebben en dus voorbij de coronacrisis kijken. Twee thema’s springen er dan uit. Ten eerste is dat de groeiende afhankelijkheid van digitale middelen. De tweede is het toegenomen belang dat beleggers en overheden hechten aan ESG-factoren. “Het vliegverkeer zal waarschijnlijk blijven afnemen vanwege de negatieve gevolgen voor het klimaat en dat daardoor het toerisme meer binnenlands zal plaatsvinden. Dit is een probleem voor bijvoorbeeld hotels in kleinere economieën van landen waar toerisme de belangrijkste industrie is.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.