Add Value Fund: Stevige outperformance in coronatijden Door sterk in te zetten op techbedrijven heeft het Add Value Fund, onderdeel van de IEXFonds 40, de coronacrisis tot nu goed weten te doorstaan. Portfoliomanager Hilco Wiersma toont zich bijzonder optimistisch over de komende maanden. "Het economisch herstel wordt veel sterker dan economen en analisten voorzien." 6 juli 2020 07:30 • Door Rob Stallinga Het in Nederlandse small- en midcaps gespecialiseerde Add Value Fund weet al jarenlang de markt te verslaan en heeft daarom een plaatsje gekregen in de actieve modelportefeuile IEXFonds 40. Ook de coronacrisis heeft het fonds relatief goed doorstaan met een verlies van slechts 3% in de eerste zes maanden van 2020. De AMX-index leverde in dezelfde periode 18% in. Mede-oprichter en managing partner Hilco Wiersma (zie foto) heeft wel een verklaring voor de relatief goede gang van zaken: "Wij beleggen a priori niet in bouwondernemingen, niet in olie- en gasbedrijven, niet in banken en verzekeraars, niet in luchtvaartmaatschappijen, niet in retailbedrijven, niet in grondstoffenbedrijven, en mijden vastgoedbedrijven. Laten dit nu net de sectoren zijn die dit jaar extra hard zijn getroffen. Wij zoeken daarentegen bedrijven die harder kunnen groeien dan het BBP. Het fonds is daarom sterk belegd in technologie. Chips zijn het nieuwe goud." Dat ook de Nederlandse beurs goed overeind is gebleven, terwijl de economie een gigantische veer heeft gelaten, is volgens hem geen anomalie. De samenstelling en weging van indices zijn volgens Wiersma geen juiste afspiegeling van de reële economie. "Neem de AEX. Chipmachinefabrikant ASMI, onze grootste participatie, is inmiddels meer waard dan ABN Amro, terwijl er minder dan 2400 mensen werken. ASML dat ruim 18%-weging van de AEX beslaat, is Shell in beurswaarde voorbij en 30 miljard euro meer waard. Dat zegt wel iets over het verschil in richting tussen oude en nieuwe economie. De enorme rendementsverschillen tussen beurswinnaars en beursverliezers lopen steeds verder op." "De enorme rendementsverschillen tussen beurswinnaars en beursverliezers lopen steeds verder op" Sterk herstel verwacht Een tweede coronagolf kan de beursrally eventueel nog verstoren maar de impact hiervan zal naar verwachting minder groot zijn. Hij voelt zich daarnaast gesteund door de veerkracht en weerbaarheid van een aantal 'goede' bedrijven, die in het tweede kwartaal beter presteerden dan verwacht. "Ik denk dat het herstel veel sterker wordt dan economen en analisten voorzien. We moeten ons niet bang laten maken door de scherpe economische terugval. Het gaat om de duur van de recessie en die zal kort zijn." Wiersma toont zich uitermate optimistisch over het komende anderhalf jaar. Sterker, hij acht het mogelijk dat het fonds een nieuwe groeispurt inzet. Dat zou dan een kopie kunnen worden van de goede gang van zaken na maart 2009, toen de beurzen een nieuwe bodem vinden. "Bullmarkten ontstaan altijd door pessimisme. Er staat nu enorm veel cash langs de zijlijn, dat zijn weg naar de beurzen nog moet vinden." Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.