UBS AM adviseert de aanschaf van Chinese obligaties Hoge volatiliteit en lage rentes van staatsobligaties uit volwassen markten dwingen obligatiebeleggers te kijken naar alternatieven. UBS AM ziet kansen voor Chinese staatsschuld en obligaties van Chinese beleidsbanken. 17 juni 2020 13:00 • Door IEXProfs Redactie Mede door de kwantitatieve verruiming van centrale banken moeten beleggers inmiddels over 36% van het staatspapier van volwassen markten rente betalen. Dit heeft de obligatiemarkt volatieler en sterker gecorreleerd gemaakt, aldus UBS AM in het uitgebreide rapport China Fixed Income – Investing in a new world. Sterker, de wereldwijde economische onzekerheid heeft de volatiliteit van obligaties uit sommige ontwikkelde landen op jaarbasis naar dubbele cijfers gestuwd. Ofwel, er is veel voor te zeggen om naar kansrijkere obligatie-alternatieven te zoeken. UBS AM heeft ze inmiddels gevonden. De Zwitserse vermogensbeheerder ziet goede kansen voor Chinese overheidsobligaties en obligaties van Chinese beleidsbanken. UBS AM geeft vijf redenen: 1. Aantrekkelijke yieldsChinese obligaties bieden hoge rentes in vergelijking met staatsobligaties uit andere landen. UBS AM verwacht dat dit, gezien het Chinese monetaire beleid, voorlopig zo blijft. 2. Lage volatiliteitHoewel China een opkomende markt is, zijn de Chinese obligatiemarkten duidelijk minder volatiel dan de wereldwijde markten. Dit komt volgens UBS AM vooral omdat de lokale markt wordt gedomineerd door lokale beleggers en omdat de Chinese bankensector een groot deel van de Chinese obligatiemarkt in handen heeft. 3. Weinig correlatie met andere marktenDe Chinese markt is weinig gecorreleerd met wereldwijde benchmarks. Zo worden de Chinese economie en beleidscycli minder beïnvloed door het beleid van de Amerikaanse centrale bank of de volatiliteit van de banksector in de VS dan westerse economieën. "De Chinese markten zijn grotendeels immuun voor het beleid in de VS omdat het land zijn eigen schuld grotendeels zelf financiert. De binnenlandse kapitaalmarkt is nog nauwelijks in buitenlandse handen, waardoor de correlatie met de wereldwijde markten dus laag is en dit voorlopig zo zal blijven." 4. Veilige havenChinese staatsobligaties hebben tijdens onzekere beurstijden goed gepresteerd, wat ze een veilige haven maakt voor wereldwijde beleggers, aldus UBS AM. 5. Historisch lage hedgingkostenDe kosten voor hedging naar de yuan zijn historisch laag, waardoor het voor beleggers een goed instapmoment is. Kennis van de markt Toch zijn er ook op de Chinese markt nog behoorlijk wat zaken waar beleggers rekening mee moeten houden. De bedrijfsstructuren zijn anders dan in westerse landen, evenals de banden van bedrijven met de staat. Ook kunnen er problemen met liquiditeit optreden, en is het geen geheim dat ook China zucht onder een groeiende schuldenberg. Maar China’s stijgende status als een van de grootse economieën ter wereld, de opkomst van de yuan als reservevaluta, de demografische veranderingen en de groei van de pensioensector maken het land volgens UBS AM onvermijdelijk voor beleggers. Belangrijk daarbij is wel dat beleggers een buitenpost hebben in China zelf. Kennis van de lokale markt is een must om succesvolle beleggingskeuzes te kunnen maken, aldus UBS AM. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.