Schroders: Goudrally gaat verder Goud maakt zijn status van veilige haven dit jaar waar. Kan de goudprijs nog verder omhoog? James Luke van Schroders zegt van wel. 13 mei 2020 11:55 • Door IEXProfs Redactie Dit jaar boekt goud glanzende prestaties. Het koerst sinds het begin van dit jaar (gemeten in dollar) 12,7% hoger en overtreft daarmee alle andere beleggingscategorieën. Volgens James Luke, fondsbeheerder bij Schroders, zal goud deze opgaande trend vasthouden. Dat schrijft hij in de publicatie: Is now the time to own gold? De vraag stellen is de vraag beantwoorden. Wat kan de goudprijs hoger stuwen? Luke: "Centrale banken pompen ongelimiteerde bedragen aan stimulering in de economie, waardoor rentes rond de nul of zelfs daaronder blijven bewegen. Tegelijkertijd is er het risico dat de inflatie boven de doelstelling uitschiet, zodra de economieën beginnen te herstellen. In het verleden steeg de goudprijs significant als de inflatie met minstens twee procentpunt omhoog ging." Een andere trigger die de goudprijs hoger kan zetten, is een verhoging van de goudaankopen door centrale banken om hun opgeklopte balansen te beschermen. Veilige haven goud Drukkende effecten Maar goud is niet alleen een monetaire asset, het is ook een grondstof voor de juwelenindustrie en technologie. Samen waren die in 2019 goed voor 53% van de totale vraag. Beide sectoren zijn nauw gecorreleerd aan de economische cyclus. Het risico bestaat dat een terugval in de welvaart een significant langetermijneffect kan hebben op de vraag uit de juwelenindustrie en technologiesector. Luke heeft dat ook in de gaten, maar volgens hem zal een stijgende vraag van beleggers de daling uit de echte markt overtreffen. "Tijdens de financiële crisis steeg de goudprijs ook door hogere vraag van beleggers. Ook toen was de vraag van juweliers gedaald." Dan is er nog de dollarprijs. Omdat de goudprijs in dollars genoteerd wordt, bestaat er een inverse relatie tussen het rendement op goud en de kracht van de dollar. Als de dollar sterker wordt, is goud duurder voor beleggers met andere valuta. "Deze correlatie is recentelijk enigszins afgenomen door het feit dat zowel goud als de dollar als veilige havens worden beschouwd," aldus Luke. Gunstige langetermijnverwachtingen Het vooruitzicht van aanhoudend lagere markten, lagere effectieve rendementen en hogere inflatie zouden de goudprijzen volgens Luke de komende jaren moeten opdrijven. Hoewel zwakkere juwelenaankopen in combinatie met een sterke dollar een belemmering voor goud kunnen vormen, is het onwaarschijnlijk dat ze de status van goud als veilige haven en redder in nood overtreffen. Het lijkt Luke daarom wijs om in de portefeuille een gedeeltelijke blootstelling aan het edelmetaal op te nemen. Volgens hem waren de vooruitzichten in de afgelopen 20 jaar niet zo gunstig als nu. Vooral goudproducenten zijn volgens hem kansrijk. "Aandelen van goudproducenten weerspiegelen een veel lagere goudprijs." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.