Obligatiefondsen zijn niet beter dan obligatie-ETF's Bij obligaties hebben actieve fondsen bij beleggers vaak een streepje voor op ETF's. Ten onrechte, beweert financieel expert Mark Rzepczynski. 24 december 2019 08:40 • Door IEXProfs Redactie De meeste analisten zijn het erover eens dat voor actieve obligatiefondsmanagers makkelijker is hun benchmark te verslaan dan voor aandelenfondsmanagers. Deverklaring die zij geven is dat de obligatiemarkt groter en complexer is dan de aandelenmarkt. Uit cijfers van de Bank of International Settlement blijkt dat de obligatiemarkt qua volume bijna 50% groter is. De Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Index heeft bijvoorbeeld meer dan 10.000 verschillende obligaties. Het is voor een ETF heel lastig al die obligaties te volgen en het lijkt makkelijker voor actieve fondsmanagers om de winnaars eruit te pikken. Addertje Toch zit er volgens financieel expert Mark Rzepczynski een addertje onder het gras. Uit onderzoek van vermogensbeheerder AQR Capital Management, zo schrijft hij, blijkt dat actieve managers vaak een truc gebruiken om de index te verslaan. Ze kiezen voor een overwogen positie in )risicovollere) bedrijfsobligaties. Als de obligaties met een hoger risico eruit worden gefilterd, dan verdwijnt de outperformance van actief gemanagede fondsen. Het is een praktijk die Rzepczynski om zich heen ziet. Voor beleggers heeft dat een groot nadeel. Beleggers hebben obligaties om eventuele schokken op de aandelenmarkt op te vangen. En staatsobligaties bieden die veiligheid over het algemeen meer dan bedrijfsobligaties. Met andere woorden, bij een aandelencorrectie zijn beleggers met actief beheerde obligatiefondsen dubbel de klos. Zijn advies aan beleggers is daarom hun beleggingen in fondsen goed onder loep te leggen. Waarschijnlijk zijn er goedkopere manieren om een beetje zekerheid in te bouwen, bijvoorbeeld via ETF's. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.