Unicorns: Wat een gek ervoor geeft Veel unicorns hebben wankele vooruitzichten en toch zijn ze miljarden waard. Oppassen geblazen, zegt Bloombergcolumnist Shuli Ren. 7 november 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie Hoeveel is WeWork waard? Het hangt ervan af aan wie je het vraagt, zegt Shuli Ren. In 2015 lag de door analisten geschatte waarde nog rond de 47 miljard dollar. Dit jaar in maart – nog ruim voordat het bedrijf richting de afgrond dreef - verlaagde een fondsmanager van Fidelity zijn waardering met 35% tot 18,3 miljard dollar. En nu, ruim zeven maanden later, schat de Amerikaanse hedgefondsmanager Bill Ackman de waarde op nul. En de CEO van JP Morgan Jamie Dimon geeft toe dat er fouten zijn gemaakt bij waardeberekeningen. Jamie Dimon says WeWork will survive and that he's learned some tough lessons from the debacle https://t.co/CAgFXZ9ds5 — CNBC (@CNBC) November 5, 2019 Van 47 miljard naar nul Van 47 miljard naar nul in vier jaar. Geen lekker nieuws voor beleggers. En Ren vreest dat WeWork niet de enige unicorn is met een veel te hoge waardering. Analisten hakken de laatste tijd bijvoorbeeld grote happen uit hun waardering voor Uber Technologies, de ooit zo geprezen taxi-app. Hetzelfde geldt voor Juul Labs (e-sigaretten). En zo zijn er nog een paar voorbeelden. Het probleem volgens Ren is dat veel beleggingsfondsen de laatste jaren geïnvesteerd hebben in jonge ondernemingen om zo het rendement van indexfondsen en ETF’s te kunnen overtreffen. Het gevolg zijn torenhoge waarderingen die elk moment als een kaartenhuis in elkaar kunnen donderen. Start-ups Een extra gevaar is volgens Ren dat veel unicorns geen echte start-ups zijn in de klassieke zin van het woord, maar bedrijven die al behoorlijk groot zijn. Dat maakt de waardering nog lastiger, omdat er vaak al veel schuld is. Bovendien zijn bij deze unicorns de belangen van zittende aandeelhouders niet per definitie gelijk aan die van nieuwkomers. Voor particuliere beleggers betekent dit dat zij er verstandig aan doen de beleggingsfondsen waar ze in beleggen nog eens grondig onder de loep te nemen om te kijken of er niet overdreven veel unicorns in zitten. Want als deze straks bij een beurscorrectie bij bosjes omvallen, dan zijn zij degene die de tol betalen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.