Als China en VS de strijdbijl begraven, juicht Japan Japanse aandelen zijn relatief goedkoop en het politieke klimaat is stabiel. Dat maakt het land van de rijzende zon aantrekkelijk, zeker als China en de VS hun handelsstrijd bijleggen. 8 mei 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie Aandelenstrategen zijn positief over Japan, zo blijkt uit een artikel van Citywire. Japan blinkt uit met een politiek stabiel klimaat en lage koers-winstverhoudingen. Als grote handelsmacht zou het land van de rijzende zon bovendien meer dan menig ander land kunnen profiteren van een verbeterde relatie tussen de VS en China. Naoki Kamiyama, chef-strateeg van vermogensbeheerder Nikko Asset Management is een van de optmisten. Volgens hem is de kans groot dat Nikko AM zijn Japan-weging verder verhoogd. Lage rente Kamiyama gaat er allereerst vanuit dat de Bank of Japan de rente nog lang laag houdt wat goed is voor de bedrijfswinsten. De bedrijfswinsten kunnen verder een flinke impuls krijgen door het begraven van de Amerikaans-Chinese strijdbijl. "In de eerste helft van 2019 verwachten we goede resultaten van exportbedrijven als de handelsstrijd aan intensiteit verliest. In de tweede helfdt kan dat vervolgens voor spillover-effecten zorgen richting de binnenlandse economie." Hoge dividenden, lage koersen, goede winstvooruitzichten Kieran Calder, hoofd aandelenresearch van Union Bancaire Privée (UBP), wijst op het grote verschil in waardering tussen Amerikaanse en Japanse aandelen. Het is de combinatie van lage waarderingen en hoge dividenden die Japan tot zijn favoriete aandelenmarkt maakt. Yuichi Murao van Nomura Asset Management is op dat punt een stuk sceptischer. Hij kiest toch liever voor defensieve sectoren, terwijl Calder inzet op conjunctuurgevoelige aandelen uit de financiële sector, technologie, industrie en cyclische consumptiegoederen. Financials en de lage rente Bij de financials vindt hij daarbij Dean Cashman van Eastspring Investments aan zijn zijde. De financials zijn volgens hem stevig ondergewaardeerd, omdat beleggers ervan uitgaan dat de winstgevendheid van banken zullen blijven lijden onder de lage rentemarges. Dat is volgens hem echter te simpel geredeneerd, omdat de financiële sector zich de afgelopen jaren heeft aangepast aan het lage renteklimaat. Lees ook: Blijf weg van Japanse banken! Risico's Risico’s zijn er uiteraard ook. Allereerst kan de handelsruzie tussen de VS en China nog altijd ontaarden in een echte handelsoorlog. De tweets van Donald Trump afgelopen zondag waren wat dat betreft een schot voor de boeg. Ten tweede heeft de regering-Abe besloten de btw te verhogen, wat de binnenlandse consumptie negatief zou kunnen beïnvloeden. Krimpende en vergrijzende bevolking En last-but-not least is er de altijd dreigend boven de economie hangende wolk van de demografische ontwikkeling in Japan met een krimpende steeds ouder wordende bevolking. Volgens Calder staat daar tegenover dat Japan grote stappen voorwaarts maakt met de deelname van vrouwen en ouderen aan het arbeidsproces. Ook beginnen de minder strenge regels voor buitenlandse werknemers hun vruchten af te werpen, wat de productiviteit kan verbeteren. Toch blijft de vergrijzing een van de grootste uitdagingen voor Japan de komende decennia. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.