Invesco: Tijd om risico af te bouwen Beleggers moeten zich voorbereiden op een recessie door het risico in hun portefeuille geleidelijk af te bouwen, aldus Invesco. 10 april 2019 09:15 • Door IEXProfs Redactie Dat stelt Paul Jackson, hoofd multi-asset-research van vermogensbeheerder Invesco. Hij voorziet voor dit jaar nog geen recessie, maar de grote economieën bevinden zich wel in laatste fase van de opgaande cyclus. Voor een ultra-defensief beleggingsbeleid is het volgens Jackson te vroeg. "Winsten en investeringen in de VS vertonen nog steeds een opgaande lijn. Tegelijkertijd heeft zowel de Fed als de ECB gekozen voor een ruimer monetair beleid dan eerst werd aangegeven." Nog belangrijker zijn volgens Jackson (foto) de stimulansen van de overheid en centrale bank in China. Brexitgevaar overdreven ingeprijsd Invesco prefereert vier beleggingscategorieën die op zowel de korte als de middellange termijn naar verwachtingen goede dollarrendementen kunnen opleveren. Japanse aandelen (14% per jaar) vastgoed (11% per jaar) staatsobligaties in opkomende landen (4% per jaar) cash in dollars (3% per jaar) Invesco raadt beleggers af om in grondstoffen te beleggen. "De prijzen daarvan hebben de bodem nog niet bereikt." De assetmanager acht de wereldwijde aandelenmarkten redelijk gewaardeerd, met uitzondering van de VS waar de koers-winstverhoudingen boven het historisch gemiddelde liggen. Heil in Britse aandelen "Amerikaanse aandelen zullen daarom uiteindelijk teleurstellen." Maar ook over Europese aandelen is Jackson niet enthousiast. "Ze zijn weliswaar goedkoper dan elders, maar ze zijn vatbaar voor een recessie, gelet op de structurele zwakheden van de eurozone." Op de middellange termijn ziet Invesco het meeste heil in Japanse en Britse aandelen. Jackson: "In Japan zet de stijging van dividenduitkeringen door, en op de Britse markt is het Brexit-gevaar overdreven ingeprijsd." Pas op met Amerikaanse bedrijfsschuld Op de obligatiemarkt maakt Invesco zich zorgen over de historisch hoge bedrijfsschulden in de VS, die een toekomstige recessie kunnen versterken aangezien de opbrengsten vooral zijn gebruikt voor het terugkopen van aandelen. In opkomende landen speelt dit probleem in veel minder mate. Invesco prefereert daar obligaties in lokale valuta’s. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.