Het gevaarlijke overgewicht van private equity Family offices, stichtingen en universiteitsfondsen hebben de laatste jaren fantastische resultaten geboekt door overwogen te zitten in private equity. Nu is het tijd om dit overgewicht kwijt te raken. 4 april 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie De afgelopen decennia waren goud voor private equity-investeerders. Preqin berekende onlangs dat niet-beursgenoteerde bedrijven de afgelopen tien jaar een gemiddeld rendement hebben opgeleverd van 10,8% per jaar. Dat is meer dan bijvoorbeeld de Amerikaanse S&P 500 en veel meer dan Europese indices als de AEX of Eurostoxx 50. Niet gek dat private equity en venture capital een enorme aantrekkingskracht uitoefenen op beleggers. Van verzekeringsconcerns tot pensioenfondsen en van universiteitsfondsen tot family offices. Alleen kleine particuliere beleggen hebben amper toegang tot deze markt. De 40%-club Binnen deze groep zijn er echter grote verschillen in de mate waarin in private equity wordt belegd. Volgens een onlangs gepubliceerd rapport van Cambridge Associates zijn er steeds meer partijen die voor meer dan 15% in private equity zitten. Er is zelfs een groeiende groep die meer dan 40% van de portefeuille heeft ingeruimd voor private equity. Het gaat volgens Cambridge Associates dan vooral om family offices, stichtingen en universiteitsfondsen. Achteromkijkend hebben die beleggers natuurlijk groot gelijk gehad. De vraag is alleen of deze overwaardering in private equity ook verstandig is naar de toekomst. Conjunctuur Mark Rzepczynski raadt het af. In zijn blog Disciplined systematic global macro views wijst hij op de grote risico’s die er aan private equity kleven en het feit dat aandelen in niet-beursgenoteerd bedrijven niet makkelijk van de hand zijn te doen. Het belangrijkste bezwaar is echter dat private equity de neiging heeft zwakker te presteren in tijden van conjuncturele neergang. Niemand weet natuurlijk precies wanneer die neergang komt en hoe lang deze aanhoudt, maar dat de risico’s daarop nu groter zijn dan bijvoorbeeld twee jaar geleden is vrij onomstreden. Rzepczynski maant met name universiteitsfondsen, stichtingen en family offices tot grotere voorzichtigheid met private equity. Er zijn volgens hem teveel beleggers die denken dat doordat ze in meerdere private equity-bedrijven tegelijk beleggen zeker zijn voor correcties. Maar dat is een misvatting. Private equity-bedrijven bewegen bewegen vaak in dezelfde richting, ongeacht uit welke sector ze komen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.