Einde QE maakt aandelen nog 10% goedkoper De beëindiging van het opkoopbeleid door centrale banken leidt waarschijnlijk tot een 10% lagere waardering van aandelen wereldwijd, concludeert hoofdstrateeg Luca Paolini van Pictet AM. 4 januari 2019 11:00 • Door IEXProfs Redactie Het ruime monetaire beleid was een van de grote aanjagers van de langdurige bullmarkt. Dat veranderde vorig jaar. Enkele grote centrale banken werden voor het eerst nettoverkopers van obligaties. De totale wereldwijde stimulans kromp van 2600 miljard dollar in 2017 naar 600 miljard dollar in 2018. Terugtrekkende centrale banken zijn volgens Luca Paolini van Pictet AM een belangrijke reden van de dalende aandelenkoersen vorig jaar. Dat schrijft hij in de publicatie Five lessons form 2018. Hij denkt ook te weten wat het einde van QE aandelenbelegers gaat kosten. Paolini: “Uit onze analyse blijkt dat deze daling van de liquiditeit nu al effect heeft op de koerswinstverhoudingen. We verwachten dat overliquiditeit de komende tijd blijft dalen. Dit zal waarschijnlijk leiden tot een daling van 10%." Liquiditeit en koers-winstverhouding gaan hand in hand Klik op de afbeelding voor een grote versie Handelsconflict gaat ook pijn doen Paolini (foto) concludeert verder dat de wereldwijde handel tot dusver redelijk resistent is gebleken voor het handelsconflict tussen de VS en China. “Fabrikanten en consumenten zijn er blijkbaar in geslaagd om de kosten op te vangen of, als alternatief, om nieuwe klanten of nieuwe leveranciers te vinden. Het is echter twijfelachtig hoe lang de reële wereldeconomie nog immuun is voor het conflict.” Volgens de hoofdstrateeg heeft het handelsconflict wel al een grote impact gehad op het ondernemersvertrouwen. Zo daalde de wereldwijde Purchasing Managers Index (PMI) van 55,7 in februari, het hoogste punt sinds 2011, naar 50,6 in oktober. Deze daling wordt volgens Paolini waarschijnlijk veroorzaakt door de wereldwijde handelsspanningen, een pijnpunt dat hij niet snel ziet verdwijnen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.