Een snufje wiskunde voor betere ESG-portefeuille Neem een wereldwijde index als de MSCI World en sorteer daar de rotte ESG-appelen uit. Maar pas op voor alle neveneffecten, die econometristen en wiskundigen kunnen helpen uitvlakken. 23 november 2018 09:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggingen in milieubewuste, sociaal bewogen en goed bestuurde bedrijven zijn populair. Maar ESG-beleggingen zijn niet alleen maatschappelijk verantwoord, ze leveren vaak ook meer op. Zo ziet in ieder geval Stuart Kirk dat, een voormalige journalist van de Financial Times die nu als hoofd research werkt voor de Duitse vermogensbeheerder DWS. Beleggers moeten er volgens hem echter wel rekening mee houden dat de selectie van ESG-bedrijven voor onverwachte problemen kan zorgen. MSCI World zonder slechte bedrijven De meest simpele manier om een ESG-portefeuille samen te stellen is een wereldwijd gespreide aandelenindex te nemen zoals de MSCI World en daar alle bedrijven uit te halen die niet voldoen aan de ESG-criteria. Maar dat heeft helaas niet alleen het gewenste effect. Er zijn ook neveneffecten die de portefeuille flink uit balans kunnen brengen. Logisch is dat er een aantal industrieën wegvallen zoals de tabaks- en oliesector. Maar er gebeurt meer. Zo kunnen er grote veranderingen plaatsvinden in de regionale weging, omdat bijvoorbeeld Europa beter scoort op het gebied van ESG dan het gemiddelde. Op die manier kan de ESG-portefeuille op eens veel gevoeliger worden voor schommelingen in de wisselkoers van de euro. Hulp van bollebozen Een ander effect is volgens Kirk dat largecaps en momentumaandelen na de ESG-filter een grotere rol spelen in de portefeuille. Ook daarvan is het maar de vraag of beleggers dat willen. Kirk denkt daarom dat beleggers er verstandig aan doen niet te makkelijk te denken over ESG. Hij pleit ervoor om quants aan het werk te zetten om alle ongewenste neveneffecten van een ESG-filter zoveel mogelijk uit te wissen. Met quants bedoelt hij de wiskundige bollebozen in de financiële sector die voor beleggers uit kunnen zoeken welke andere filters er gebruikt moeten worden om een op maat gesneden uitgebalanceerde ESG-beleggingsportefeuille te krijgen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.