Een nieuwe definitie voor ESG: Evolutie, geen revolutie ESG is geen afwijking is van het traditionele beleggingsbeginsel van maximale winst voor de aandeelhouders, maar een evolutie, aldus Fidelity International. 18 december 2018 10:00 • Door Advertorial IEXProfs Advertorial In de vroege jaren 2000 werd er gedebatteerd over de fiduciaire plicht van vermogensbeheerders: moesten zij ook niet-beleggingsgebonden indicatoren zoals ESG-kenmerken in overweging nemen? Sindsdien heeft een grote hoeveelheid onderzoek geleid tot een overweldigende consensus dat ESG beleggers mogelijk kan helpen om betere voor risico’s gecorrigeerde rendementen te realiseren, aldus Aela Cozic, ESG-analist, en Adnan Siddique van Fidelity International. Dat bewijst dat ESG geen afwijking is van het traditionele beleggingsbeginsel van maximale winst voor de aandeelhouders, maar een evolutie. Gevoeliger voor reputatieschade De explosie van 24-uurs nieuwszenders, het internet en social media zorgde voor nooit eerder geziene transparantie voor het grote publiek, waardoor bedrijven nu veel gevoeliger zijn voor de publieke opinie en mogelijke reputatieschade. En dat heeft op zijn beurt veranderd hoe de beleggingswereld zich gedraagt. Toen ESG net bekend werd, waren de keuzes vooral gebaseerd op uitsluiting: het vermijden van de beleggingscategorieën en bedrijfssectoren die een negatief effect op de samenleving leken te hebben. Maar in de afgelopen jaren is die insteek uitgebreid naar een modern activisme, waarbij beleggers rechtstreeks ingrijpen om positieve verandering teweeg te brengen. Vandaag wordt ESG door sommigen beschouwd als een zelfstandige activaklasse en beleggingsbenadering. Enkele hedendaagse ESG-kwesties Waarom is ESG belangrijk? De redenen dat beleggers nu voor ESG kiezen, lopen sterk uiteen: er zijn morele en religieuze overtuigingen, maar ook wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften, de publieke opinie of druk van klanten, en economische redenen. Er zijn ruwweg twee redenen waarom ESG voor beleggers belangrijk is. Rol van beleggersVeel groepen beleggers - waaronder pensioenfondsen, liefdadigheidsinstellingen en giftenfondsen - zien het als hun rol om meer te doen dan alleen het beste rendement na te streven. Ze zijn zich ervan bewust dat het beheer van grote hoeveelheden kapitaal, zoals het financieren van onze pensioenen, maatschappelijke initiatieven en onderwijsprojecten, hen in staat stelt om een bepaalde invloed uit te oefenen en zo een bijdrage te leveren aan de samenleving in bredere zin. RisicobeheerDe andere grote filosofie achter ESG is geworteld in risicobeheer. Een potentiële investering in een bedrijf met lage ESG-normen kan de portefeuille blootstellen aan bepaalde risico's waar dat bedrijf in de toekomst mee te maken kan krijgen, zoals stakingen, rechtszaken en negatieve publiciteit, waardoor de uiteindelijke opbrengsten lager kunnen zijn. Welke factoren zijn drijfveren achter ESG? De belangrijkste stimulans voor de groeiende aandacht voor ESG is toegang tot informatie. De publieke opinie beïnvloedt hoe institutionele beleggers hun kapitaal bestemmen, en dat heeft op zijn beurt een impact op hoe vermogensbeheerders geld beleggen en met bedrijven omgaan. Maar die relatie tussen institutionele beleggers, vermogensbeheerders en bedrijven is geen eenrichtingsverkeer. Het zijn vaak langdurige partnerschappen, waarbij ze elkaar beïnvloeden en sturen. In de praktijk kan de opkomst van ESG dus vanuit instellingen, vermogensbeheerders en de industrie worden aangestuurd. Een ander belangrijk aspect van de toenemende toegang tot informatie is de beschikbaarheid van gegevens, waardoor het praktisch is geworden om ESG-factoren bij het beleggingsproces te betrekken. ESG-mijlpalen Bron: Fidelity International, maart 2018, PRI, april 2017 Wat zijn de belangrijkste benaderingen van ESG? Beleggers kunnen ESG-overwegingen op heel wat verschillende manieren integreren in hun portefeuilles, van actief eigendom tot impact investing. Overzicht terminologie ESG Bron: Fidelity International, maart 2018 Klik hier voor meer informatie over verschillende soorten ESG-beleggingen. Conclusie: ESG niet meer weg te denken ESG heeft niet alleen een bewezen rol te spelen op het gebied van beleggingsopbrengsten, maar raakt ook steeds meer ingeburgerd in financiële analyses. Er zijn vandaag de dag zo veel verschillende benaderingen dat beleggers de meest geschikte manier kunnen uitkiezen om voldoende diversificatie en risicomanagement in hun beleggingsportefeuille op te nemen. ESG is daarom, net als in afgelopen decennia, niet meer weg te denken. Het is een fenomeen dat zal blijven en zal blijven evolueren. Advertorials vallen buiten verantwoording van de IEXProfs redactie. Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.