Short-sellers zijn helden, geen paria's Short-sellers hadden het de laatste jaren niet makkelijk. Sommigen hebben het bijltje erbij neergegooid. Jammer, want hun kritische blik is dringend nodig. 8 mei 2018 09:00 • Door IEXProfs Redactie Short-sellers zijn niet bepaald geliefd op de beurs. Door ondernemers worden ze gehaat omdat ze twijfelen aan hun bedrijfsstrategie. Aandeelhouders vinden de short-sellers vreselijk omdat ze hun optmistische kijk op zaken niet delen. Toch hebben short-sellers wel degelijk nut. Charles Jones, hoogleraar economie aan de Columbia Business School, noemt ze in een artikel van Institutional Investor heel erg belangrijk voor de financiële markten. En terecht, want hoe vaak hebben short-sellers ons niet ruim van tevoren gewaarschuwd voor boekhoudfraudes en luchtbellen. Roepende in de woestijn Short-sellers zijn de roependen in de woestijn. Als de beurs crasht worden ze paria's genoemd. En in tijden als deze, met een bullmarkt, worden ze overladen met hoon omdat hun short-posities alleen maar verliezen opleveren. “Het is de laatste jaren een hel geweest om te proberen tegen de stroom in te zwemmen,” geeft Carson Block van hedgefonds Muddy Waters eerlijk toe. “We worden idioten genoemd. Soms wordt ons zelfs verweten dat we crimineel manipulatief zijn, en toch zou ik niet willen leven in een wereld waarin het verboden is vervelende vragen te stellen.” Vervelende vragen Jim Chanos, oprichter van het hedgefonds Kynikos, is een van de mensen die graag vervelende vragen stelt. Faam maakte hij met zijn weddenschappen tegen de - zo bleek later - malafide oliehandelaar Enron. Nu richt hij zijn pijlen op autoproducent Tesla dat volgens hem zwaar overgewaardeerd is. Dit tot ergernis van Tesla-ceo Elon Musk die short-sellers in een interview met Rolling Stone rukkers noemde die ons dood willen hebben. Voorlopig heeft Chanos geen gelijk gekregen bij Tesla. Toch mogen zelfs de Tesla-aanhangers blij zijn met iemand die het bedrijf kritisch volgt. En een paar medestanders heeft hij inmiddels wel. Zowel Goldman Sachs als kredietbeoordelaar Moody's hebben zich dit jaar negatief uitgelaten over de hoge schulden van Tesla. Bullmarkt Feit is dat de bullmarkt niet in het voordeel van de hedgefondsmanagers heeft gewerkt. De verliezen voor long-short-hedgefondsen waren zo groot dat velen er de brui aan hebben gegeven. Er zijn nog maar zo weinig hedgefondsmanagers die hun geld verdienen met shorts dat het research-bureau Hedge Fund Research gestopt is met het bijhouden van een index van hedgefondsen met een short-strategie. Het tij keert Volgens analist Marlin Naidoo van Deutsche Bank is er dit jaar wel een lichte kentering. Vorig jaar waren long-short-strategieën nog het minst geliefd bij hedgefundsmanagers. Nu is het juist weer heel erg populair. Block en Chanos hebben wat dat betreft geen aansporing nodig. "Ik ben de grootste fan van een wereld waarin beleggers durven ongemakkelijke vragen te stellen," aldus Block die momenteel vooral een in de VS genoteerde Chinese bedrijven in het vizier heeft. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.