Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit Royaal dividend De SPDR Dividend Aristocrats-ETF's bieden niet alleen een stevig stijgend dividend, maar blijken ook minder risicovol dan andere dividendstrategieën. Met de terugkeer van volatiliteit is dat geen slechte zaak. 4 mei 2018 09:30 • Door Connect Beleggen in dividendaandelen is al zo oud als ... beleggen. Binnendruppelende dividenden zorgen voor stabiele inkomsten, zoals coupons obligatiebeleggers van een constante inkomstenstroom voorzien. Shell was niet voor niets de portefeuillehoeksteen van menig Nederlands belegger. De koers van Royal Dutch wordt nog altijd deels gedragen door de belofte van het management om het dividend gestaag te laten stijgen. Voor de spreiding is een portefeuille, die gebouwd is om een enkel aandeel geen aanrader. Ook een weduwen- en wezenfonds kan altijd uit de gratie raken. Inkomstenbeleggers met oog voor spreiding belegden tot tien jaar geleden ook niet alleen in een mandje dividendaandelen, maar waren tevens belegd in de obligatiemarkt. Game changer Deze strategie werkte tot tien jaar geleden prima. Het ging mis toen centrale banken hun opkoopprogramma's startten om zo de rentes omlaag te jagen. Dat lukte, waardoor obligaties voor inkomstenbeleggers steeds minder interessant werden. Een deel van de obligatiebeleggers waagde de overstap naar dividendaandelen om zo hun gemiste couponinkomsten te compenseren. Aan deze search for yield is vooralsnog geen einde gekomen. In dezelfde periode dat obligatiebeleggers dividendaandelen ontdekten kwam ook het beleggen in ETF's op. De eenvoud, lage kosten en brede spreiding maakten ETF's aantrekkelijk voor de groeiende groep beleggers, die op zoek was naar yield. State Street Global Advisors haakte daar succesvol op in met de lancering vanaf 2011 van de SPDR Dividend Aristocrats, een vijftal ETF's die samen de volwassen markten dekken. De vijf Dividend Aristocrats van SPDR Klik op de afbeelding voor een grote versie Philippe Roset (zie foto), hoofd van SPDR ETF's Nederland: "Inmiddels zijn we de grootste ETF-uitgever in Europa in het dividendsegment." Dividendstrategieën Het onderscheidende karakter van de SPDR Dividend Arisocrats-ETF's heeft de populariteit van deze ETF's ongetwijfeld geholpen. In tegenstelling tot de bekende hoog dividendstrategie, die door zijn hoge bèta juist goed presteert tijdens marktrallys, maar tijdens mindere beursperioden ook harder daalt, kiest State Street vooral voor kwaliteitsaandelen die over een langere periode hun dividenduitkeringen laten stijgen. Niet de hoogte van het dividend, maar de kwaliteit van het aandeel is bepalend. "Als een aandeel 10% of meer dividend uitkeert, dan is er met dat aandeel iets aan de hand. Meestal is de koers ingestort," vertelt Roset. Die extra risico's wil je als belegger niet hebben. Kwaliteit helpt de risico's te beperken. Zo ligt de beweeglijkheid van de SPDR Dividend Aristocrats-ETF's lager dan die van de markt. Dat maakt deze ETF's minder risicovol. Zoektocht naar kwaliteit Maar wat is kwaliteit? Welke type aandelen mogen zich volgens State Street dividend aristocrats noemen? Daarbij hanteert State Street een aantal criteria, financieel en niet-financieel. Roset somt op: "Het moet om bedrijven gaan met een hoge winstgevendheid en een stabiele en voorspelbare omzet die in een directe relatie staat met de cashflow. De balans moet sterk zijn. Daarnaast moeten het management en de kwaliteit van de corporate governance hoog scoren. Het dividend, dat wordt uitgekeerd, hoeft niet enorm hoog te zijn, maar moet wel stabiel en stijgend zijn. Want historisch gezien renderen aandelen die een langetermijndividendgroei kennen, beter dan andere dividendaandelen en -strategieën." De kwaliteitscriteria van State Street Klik op de afbeelding voor een grote versie Om de spreiding van de portefeuille te optimaliseren, zijn er maxima gesteld aan de landen- en sectorwegingen. Die caps verschillen per regio. Roset: "De MSCI werkt niet met een landencap. Zo is de VS in zijn eentje goed voor 55% van de totale MSCI World. Nu de VS als eerste het einde van de cyclus nadert, lijkt het mij verstandig om de VS niet teveel weging te geven." Positieve marktomstandigheden Roset ziet nu betere redenen dan ooit om de relatief defensieve dividendstrategie te omarmen. De belangrijkste reden is de terugkeer van de volatiliteit, die beleggers dwingt om de aandelenbeurs voorzichtiger te benaderen. "Door meer op kwaliteitsaandelen te focussen kunnen negatieve rendementsuitslagen bij neergaande markten worden beperkt." Ondanks de groeiene beursonrust ziet Roset de beste kansen voor aandelen. "Zowel de economische omstandigheden als de winstgroei van bedrijven ontwikkelen zich nog altijd positief." Maar met de huidige hoge waarderingen, geopolitieke onrust en het naderende einde van de goedkoop geldpolitiek van de centrale banken is een behoedzamere houding wel zo gepast, meent Roset. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.