Dat was de bullmarkt Volgens een aantal banken wijzen steeds meer indicatoren op het snelle einde van de bullmarkt. 24 augustus 2017 10:00 • Door IEXProfs Redactie HSBC Holdings, Citigroup, Morgan Stanley en Société Génerale zijn enkele van de banken die waarschuwen voor het einde van de bullmarkt. De argumenten die de banken aanvoeren zijn legio. Ze variëren van dalende winstmarges en extreem hoge waarderingen tot blindheid van beleggers voor micro- en macrocijfers, blijkt uit een overzichtsartikel van Bloomberg. Aandelenstrateeg Andrew Sheets van Morgan Stanley maakt zich bijvoorbeeld grote zorgen over het volledige gebrek aan correlatie tussen verschillende markten. "Aandelen reageren minder op valuta, valuta zijn ongevoelig voor de rentemarkt en niks reageert nog op de olieprijs," schreef Sheets dinsdag in een rapport. Voor hem is dit een teken dat beleggers ongevoelig zijn geworden voor risico’s en echte marktinformatie. VS economie nadert einde cyclus Beleggers werpen zich blind op aandelen Savita Subramanian, hoofd Amerikaanse aandelen bij Bank of America Merrill Lynch, heeft min of meer hetzelfde probleem. Beleggers hebben volgens hem het laatste kwartaalcijferseizoen veel te weinig gereageerd op zowel goede als zwakke bedrijfsprestaties. "Dit gebrek aan onderscheiding kan een signaal zijn dat we ons aan het einde van de cyclus bevinden," zei Subramanian eerder deze maand. Société Générale wijst op een klassieke indicator voor het einde van een bullmarkt. Het einde wordt vaak gekenmerkt door een economie met volledige werkgelegenheid, afnemende dynamiek en dalende winstmarges. Uit zijn model maakt Société Générale op dat de Amerikaanse economie op 80% zit van zijn laatste dieptepunt. Aangezien de aandelenkoersen altijd eerder beginnen te dalen, maant de Franse bank tot voorzichtigheid. Rode vlaggen Macro-econoom Gaurav Saroliya van Oxford Economics constateert dat "de trend in reële bedrijfswinsten genoeg gedraaid is om ons de komende vier kwartalen zorgen te maken." Als daar nog de zeer hoge waarderingen voor aandelen bij worden opgeteld "dan wordt het tijd dat beleggers zich zorgen beginnen te maken over Amerikaanse aandelen." HSBC tenslotte ging op zoek naar plussen en minnen voor de markt. De bank kwam tot zeven indicatoren waar er vier van op rood staan en drie op oranje. Steeds meer seinen op rood De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.