Het kan, hoge rendementen behalen met obligaties Het Asgard Fixed Income Fund heeft zich met succes gespecialiseerd in arbitrage tussen obligaties met een hoge rating. 13 juni 2017 08:30 • Door IEXProfs Redactie Hoge rendementen halen met Europese kwaliteitsobligaties. Het lijkt bij lage rentestanden een onmogelijke opgave. Toch kan het wel, zo blijkt uit een Bloomberg-artikel over het Asgard Fixed Income Fund, dat 2016 een rendement van 19% wist te behalen. De kern van de strategie van Asgard is Triple-A obligaties kopen op het moment dat ze een kleine premie bieden tegenover vergelijkbare obligaties uit bijvoorbeeld een ander land of sector. Als de spread is verdwenen worden de obligaties weer verkocht. Het risico van dalende obligatiekoersen als gevolg van een gewijzigd rentebeleid van de ECB heeft Asgard met derivaten afgedekt. Een stijgende rente heeft dus geen negatieve gevolgen. Het blijkt te werken, althans de afgelopen veertien jaar, want het fonds haalde een gemiddeld jaarrendement van 14%. Grote hefboom Er kleeft wel een nadeel aan de strategie. De winstmarges per transactie zijn klein. De winst moet dus komen uit de volumes en daarvoor moet Asgard heel veel geld lenen. Momenteel heeft het fonds een hefboom (leverage) van elf, en het is zelfs 25 geweest. De favoriete obligaties van de voorbije jaren waren Scandinavische obligaties, met name Deense hypotheken. Maar volgens Asgard zit hier nu niet zoveel brood meer in vanwege – wat anders – een lagere spread. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.