Jammer dat Rabo Rendemix stopt De Rabobank stopt na drie jaar alweer met de profielfondsen van Rendemix. Zonde, want die doen het heel goed. 28 oktober 2016 12:30 • Door Eelco Ubbels De kwartaalresultaten van de profielfondsen zijn bekend. En wat blijkt? De beste nieuwkomer, de Rabobank met Rendemix, stopt ermee. Wat verder opvalt aan de cijfers: alle beleggingsprofielen staan weer in de plus, maar er is dit kwartaal een omgekeerde structuur. Zeer defensief presteert het best en zeer offensief doet het het minst goed. Beleggers krijgen momenteel dus geen beloning om risico te nemen. Profiel Totaalrendement YTD Zeer defensief 2,84% Defensief 2,61% Neutraal 2,09% Offensief 1,86% Zeer offensief 0,59% Goed te vergelijken Nieuw in de peergroup van Alpha Research zijn de Rendemix-profielfondsen van de Rabobank. Met een trackrecord van drie jaar is het nu mogelijk om deze fondsen ook te vergelijken. Uit de rapportage dit kwartaal valt op dat deze fondsen het goed doen, maar Rabobank stopt alweer met Rendemix. Als de rendementen van de afgelopen drie jaar op een rijtje worden gezet, ziet het er als volgt uit: Profiel Absoluut rendement peergroup Rendement Rabo Rendemix Zeer defensief 4,31% 6,54% Defensief 5,96% 7,91% Neutraal 7,31% 9,05% Offensief 8,96% 10,15% Zeer offensief 10,31% 11,21% Prachtige resultaten en ook volatility-cijfers en de Sharpe-ratio van de Rendemix-beleggingsfondsen zijn goed. Als beleggingsanalist vind ik daarom heel jammer dat juist een goed product uit de markt wordt gehaald. Het product blijkt voor cliënten waardevol, maar is dat blijkbaar niet voor de aanbieder, de Rabobank. Aandeel cash wordt weer verlaagd Terug naar de profielen in het algemeen. De bewegingen van onderzochte profielen zijn dus contrair met het vorige kwartaal. Toen werd het aandeel cash verhoogd, nu is duidelijk de beweging terug te zien. Maar let op, als portfoliomanagers worden gevraagd naar hoe hun positie cash is belegd, dan blijken er meerdere opties mogelijk te zijn. Onder cash vallen namelijk soms ook obligaties met een kortere looptijd dan twaalf maanden. Dat maakt vergelijken van profielen weer ingewikkelder. Ook was vorig kwartaal een trend te zien uit obligaties, nu is de trend uit cash richting obligaties. Wat wel verder daalt is de allocatie naar aandelen, een trend die in dit jaar is gestart. Profiel - Verschil met Q2 2016 Cash Aandelen Obligaties Anders Zeer defensief -8,40% -1,27% 9,26% 0,42% Defensief -1,21% -1,69% 3,29% -0,38% Neutraal -2,34% -0,50% 3,64% -0,79% Offensief -2,88% -0,37% 3,03% 0,23% Zeer offensief -2,70% -0,58% 4,10% -0,82% Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.